策略晨报：A股市场凸显韧性，震荡慢牛仍是主基调，短期关注业绩支撑股

核心观点与关键数据

• A股市场韧性：美股暴跌后，A股逆势表现稳定，体现出整体韧性，三大指数尾盘均红盘报收。航天航空、农林牧渔等板块逆势走强。
• 短期影响有限：美股暴跌对A股的短期影响主要集中在情绪层面，实际影响有限。中国经济政策储备丰富，财政积极托底经济，市场震荡慢牛的主基调未变。
• 政策与经济背景：2025年赤字率拟按4%左右安排，地方政府专项债券增加，特别国债发行规模扩大，为市场稳定运行筑牢根基。
• 投资策略建议：短期内可采用高抛低吸策略，避免盲目参与纯概念炒作，逐步将投资重心转向有业绩支撑的标的。政策提振及内需倾向的消费领域（如医药、食品饮料）值得逢低关注。

盘面点评

• 航天航空与军工股：2025年“十四五”收官，军工装备订单有望批量落地，军费预算保持平稳增长，地缘风险仍是潜在催化剂。可逢低关注航空、飞行武器、国防信息化等细分领域，精选业绩有长期支撑的标的。
• 消费类板块：外需受特朗普关税影响存在不确定性，内需是经济复苏的重要驱动力量。可关注银发经济、悦己消费、平价消费方向，以及折扣零售类公司。
• 商业航天板块：政策层面明确支持商业航天、低空经济发展，地方政策加速跟进，低空经济正从预期走向现实。可关注低空基础设施、低空飞行器制造等方向。

后市大势研判

• 外部环境扰动：特朗普政府关税政策升级、经济衰退预期升温、美联储降息预期反复等因素影响全球资本市场。
• A股市场支撑：中国经济新旧动能转换期，政策储备丰富，财政积极托底，市场稳定运行有保障。
• 投资建议：短期高抛低吸，避免概念炒作，转向业绩支撑标的。关注政策提振及内需倾向的消费领域。