核心观点与策略分析
- 宽基ETF流出，推荐关注煤炭ETF：宽基ETF延续净流出，军工、有色涨幅靠前，电力及公用事业、地产、石油石化跌幅靠前。推荐关注煤炭ETF。
- 鑫选ETF绝对收益策略：该策略过去三年年化收益14.23%，最大回撤8.6%，夏普比率1.44。2024年初至今总回报30.3%，较ETF等权超额12.22%，最大回撤6.3%。最新持仓包括黄金ETF、国投白银LOF、红利低波ETF、食品饮料ETF、电力ETF、中证红利ETF、煤炭ETF等。
- 全天候多资产多策略ETF风险平价策略：结合行业轮动、风格轮动等权益策略，使用风险平价策略降低组合波动性。2024年初至今收益率为18.27%，最大回撤1.35%，夏普比率为3.54。持仓包括黄金ETF、10年国债ETF、行业轮动ETF、风格轮动ETF等。
- 中美核心资产组合：纳入白酒、红利、黄金、纳指，结合RSRS策略和技术面反转策略。2015年初至今年化回报33.66%，较各指数等权超额收益13.6，夏普比率1.64。最新持仓为白酒、中证红利。
- 高景气/红利轮动策略：构建高景气成长与红利策略的轮动模型。2021年初至今年化收益18.67%，较各指数等权超额收益22.61%。最新持仓包括红利低波ETF、央企红利50ETF、创业板ETF、科创50ETF。
- 双债LOF增强策略：基于债的增强策略，2019年初至今年化收益7%，夏普比率2.82，最大回撤2.42%。持仓包括中证综合债、纳斯达克指数、白酒、中证红利。
- 结构化风险平价（QDII）策略：以国内中长期债券ETF为主，搭配QDII权益产品、黄金、国内红利ETF。2024年初至今收益率为19.83%，最大回撤2.01%，夏普比率为3.09。
指数基金新发市场追踪
- 新申报指数基金：本周新申报指数基金25只，包括6只ETF、4只联接基金等。
- 新成立指数基金：本周新成立公募基金共25只，募集总金额208.56亿元，其中新成立指数基金13只，首发规模139.19亿元。
- 首发基金：12只指数基金将于下周开募，包括富国上证科创板芯片联接A、国泰创业板人工智能ETF、景顺长城中证港股通创新药联接A等。
- 上市基金：下周3只基金即将上市交易，包括万家上证科创板50成份ETF、万家沪深300ETF、国泰上证科创板综合ETF。
ETF资金流向
- 不同资产类别ETF资金流向：截至2025年3月7日，A股、债券、商品、跨境ETF本周净申赎金额分别为-258.56亿元、-3.97亿元、-4.64亿元、88.81亿元。
- A股ETF细分类别资金流：宽基ETF延续大幅净流出，科创综指和沪深300ETF减持规模靠前。医药、电新、电子、房地产增持规模靠前，非银、计算机遭抛售。自由现金流因子获净买入+9.2亿元，红利遭减持。央国企相关ETF本周净卖出-2.3亿元。
- 跨境ETF细分市场资金流：跨境ETF本周净流入88.81亿元，其中香港ETF获增持+75.89亿元，美国ETF获增持+13.13亿元。
- 商品ETF细分市场资金流：商品类ETF中，黄金ETF遭减持-4.54亿元。
市场表现复盘
- 全球大类资产表现回顾：回顾全球大类资产表现。
- 一级行业表现回顾：回顾一级行业表现。
- 鑫选ETF池周涨幅TOP35：列出鑫选ETF池周涨幅TOP35的ETF。
研究结论
- 多种ETF策略表现优异，尤其是中美核心资产组合和高景气/红利轮动策略。
- 宽基ETF延续净流出，建议关注煤炭ETF等细分领域ETF。
- 跨境ETF资金流入，香港ETF和美国ETF获增持。
