今日卫龙美味大涨,主要因公司纳入港股通,流动性改善。基本面关注点包括:
- 近期业绩:1-2月目标达成率超100%,销售额同比预计几十增长;3月为传统淡季,主因中小学生居家消费场景受限,达成率较低。
- 分品类表现:
- 菜制品保持高速增长(预计24年50%+增速);
- 面制品承压;
- 新品“小魔女”表现较好,有望成为新增长点。
- 渠道布局:
- 传统商超/流通承压,今年重点发展学校渠道,预计费用投入倾斜;
- 量贩业务增速较快,与传统业务接近1:1。
- 利润与竞争:
- 渠道利润区间为个位数至20-30%+;
- 主要竞品为麻辣王子(麻辣口味)、贤哥(普通口味),卫龙领先优势明显。
- 渠道目标:菜制品预计50%+增长,整体目标增长预计超30%。
核心观点:关注魔芋为代表的第二曲线快速增长及高分红率回报价值。