甲醇供需概况
- 库存：中国甲醇样本生产企业库存预计39.75万吨，环比减少，主因产区部分装置存检修预期，供应减少；外轮到港量环比有所增量，但仍处偏低位置，加之浙江兴兴投料重启，以及部分转口预期，提货量将增量，港口甲醇库存或继续去库。
- 供应：中国甲醇产量及产能利用率周数据预计：产量190.70万吨左右，产能利用率87.81%左右，环比上涨；甲醇进口样本到港计划预估14.70万吨，全部显性，内贸预估3-4万吨附近。
- 需求：随着华东重启装置负荷陆续提升，预计烯烃行业开工继续上涨，传统需求下游的开工率上升，二甲醚、甲醛开工率变化不大，酸酸、氯化物开工率上升。
- 产业链利润：进口利润倒挂，现为-155元/吨；内蒙古煤制甲醇利润较好，现为242元/吨；下游利润维持亏损，华东MTO利润现为-1225元/吨。
- 煤价：进口煤预期缩量，产地、港口煤价止跌，但是，供应充足，需求偏弱，库存较高，煤价走势仍偏弱。
周度观点及策略
- 观点：煤制甲醇利润较好，甲醇估值偏高，但是，甲醇开工率处于较高水平，进一步上升空间较小，春检到来，甲醇开工率或继续下降，企业库存降至同期低位，国际甲醇开工率低位维持，预计3月进口供应或继续维持低位，甲醇供应收紧，华东烯烃装置重启，需求回升，港口库存下降，甲醇走势或高位震荡为主，关注需求变化情况以及春检的力度。
- 单边及期权：区间操作，期权方面，卖出跨式期权。
- 风险点：煤价、天然气、原油的走势；MTO的开工率变化情况；进口量变化情况。
期货与现货价格
- 现货价格：截止03月06日，江苏太仓现货价格为2648元/吨。
- 基差：截止03月06日，相对05月合约的基差现为77元/吨。
- 国内价差与运费：华东地区港口甲醇库存下降，区域价差收窄；内蒙古与东营价差及运费保持稳定。
国际甲醇与天然气价格
- 国际甲醇价格：东南亚CFR中间价、中国CFR中间价、鹿特丹FOB中间价（欧元）走势分析。
- 国际天然气价格：国际天然气价格走势分析。
合约间价差
- 甲醇9-1价差、甲醇1-5价差、甲醇5-9价差走势分析。
相关品种比价
- **甲醇/尿素（主力合约）、甲醇/液化气（主力合约）**走势分析。
产业链利润
- 进口利润、内蒙古到华东地区汽船运输贸易毛利走势分析。
- 内蒙古煤制甲醇生产利润、山西煤制甲醇生产利润走势分析。
- 秦皇岛港Q5500动力煤价格走势分析。
- 重庆天然气制甲醇生产利润、河北焦炉气制甲醇生产利润走势分析。
- 华东甲醇制烯烃生产利润、山东甲醇制烯烃生产利润、盘面MTO利润走势分析。
- 山东甲醛生产利润、江苏冰醋酸生产利润走势分析。
- 山东MTBE气分醚化生产利润、河北二甲醚生产利润走势分析。
供应端
- 甲醇产能利用率、甲醇周度产量、甲醇月度产量走势分析。
- 甲醇周度到港量、甲醇国际开工率、甲醇月度进口量走势分析。
- 2025 年中国甲醇新增装置统计表（国内、海外）。
需求端
- 甲醇月度表观消费量走势分析。
- 甲醇制烯烃开工率及产量、甲醛产能利用率、冰醋酸产能利用率走势分析。
- MTBE产能利用率、二甲醚产能利用率走势分析。
- 甲醇制烯烃厂家采购量、传统下游厂家采购量、甲醇月度采购量走势分析。
- 甲醇生产企业待发订单量、甲醇生产企业订单数量分析。
- 甲醇下游新增产能统计表（2024年、2025年）。
库存
- 企业库存、各地区企业库存走势分析。
- 港口库存、各港口库存走势分析。
- 华东地区港口浮仓、华南地区港口浮仓走势分析。
