甲醇产业链周报：基本面有转弱预期，甲醇警惕回调风险

现货市场

• 甲醇现货市场价格本周震荡，华东港口库存略微去库。
• 基差报价震荡走强，周五05+70元/吨附近，3月下纸货基差报价05+85元/吨。
• 各地区基差及内地基差均震荡。
• 华东与内陆地区价差震荡。
• 月间价差暂时没有太好的机会。
• PP-3MA价差本周震荡走弱，建议做空PP-3MA策略止盈，考虑做多PP空MA策略。

产业链利润及开工情况

• 春季检修开始兑现，甲醇开工率下降。
• 国内甲醇产量近期维持在偏高位置。
• 下游二甲醚开工率震荡，甲醛开工率震荡走强，西北甲醇制烯烃开工率高位震荡。
• MTO装置开工率震荡走强，下游MTO装置已经逐步开车。

产业链库存

• 甲醇本周港口库存略微去库，预计会继续去库，关注港口去库存进度。
• 上游库存略微有些累库，总库存下降。

后市展望

• 目前是甲醇基本面最强的时间段，但后期面临进口增加等因素。
• 建议甲醇转入偏弱震荡思路对待，谨慎对待，谨防回调风险。
• 单边策略：建议转入偏强震荡思路对待。
• 对冲策略：建议做空PP-3MA策略止盈，可以考虑做多PP空MA策略。
• 风险因素：地缘政治局势突变导致伊朗甲醇出口受阻。