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量化市场追踪周报（2025W10）：公募新发热度上升，主动权益产品中市值配置意愿下降

2025-03-09 于明明,吴彦锦,周君睿信达证券话唠

公募新发热度上升：受证监会推动建立长周期考核机制及增量资金入市预期影响，本周公募新发市场回暖，权益产品中主动和被动均有亮点。主动权益型基金新发总份额约为44.45亿份，为近1年98%分位；被动权益型基金年内新发规模达605.29亿元，远超2024年同期。
主动权益产品市值配置：近期主动权益基金在市值偏好上呈现“哑铃型”格局，仓位从中市值向大/小市值转移，成长/价值配比自2月以来未见明显变化。这体现了公募产品对快速轮动行情的适应，一方面加大配置高分红、低波动的大盘蓝筹板块，另一方面积极参与科技成长股。
公募基金仓位：截至2025/3/7，主动权益型基金平均仓位约为88.61%，其中普通股票型基金和偏股混合型基金分别约为90.52%和89.63%，“固收+”基金平均仓位约为23.95%。
风格仓位：主动偏股型基金大盘成长仓位为17.66%，大盘价值仓位为12.11%，中盘成长仓位为9.45%，中盘价值仓位为10.9%，小盘成长仓位为45.36%，小盘价值仓位为4.52%。
行业仓位：本周主动权益型基金配置比例上调较多的行业有食品饮料（约5.56%）、有色金属（约4.00%）、银行（约3.05%）、汽车（约5.73%）、国防军工（约4.84%），配比下调较多的行业有医药（约10.65%）、电子（约16.38%）、电力设备及新能源（约7.68%）、家电（约3.37%）、交通运输（约2.21%）。
主力/主动资金流向：特大单、大单本周合计净流出超700亿，较此前1周幅度收窄。主力资金流入汽车、有色，流出计算机、电子。主动资金净流入有色金属。
宽基指数表现：本周A股重要指数震荡上涨，小盘弹性相对更佳。上证指数周涨跌幅约1.56%，深证成指约2.19%，创业板指约1.61%，沪深300约1.39%。
行业指数表现：行业层面分化明显，国防军工、有色金属、计算机、传媒、机械等行业涨幅居前，石油石化、房地产、电力及公用事业等行业跌幅居后。
ETF市场：宽基ETF合计净流出约307.61亿元，行业ETF净流入约29.86亿元，风格主题ETF净流出约5.2亿元，境外指数ETF净流入约56.22亿元。
新成立基金：本周境内新成立基金25只，其中主动权益型基金9只，主动权益型基金新发总份额约为44.45亿份，为近1年98%分位。2024年主动权益型基金新发269只，规模约720.26亿份，被动权益型基金新发285只，规模约1420.14亿元，均远超2023年同期水平。