原油
- 市场总结：油价连续大幅下挫后暂时进入震荡区间，等待下一方向性信号指引。美国总统特朗普的贸易政策波动对油价产生立竿见影的影响，加剧了对通胀和经济增长放缓的担忧。美国2月ADP就业数据低于预期，加剧市场对美国经济放缓的担忧，影响美联储货币政策决策。地缘方面，美乌协议谈判破裂后仍在积极推动，地缘风险溢价或将逐步走弱。供给端，OPEC+决定增产，伊朗油轮制裁短期内将减少其日出口量约75万桶。需求端，中国政府承诺延续温和刺激政策，但具体刺激政策未宣布，市场怀疑中国原油进口增长。EIA报告显示美国商业原油库存增加361.4万桶，远超预期。
- 产业链价格监测：SC主力合约收跌1.32%，报509.6元/桶；WTI收跌0.04美元/桶，报66.27美元/桶；Brent收涨0.12美元/桶，报69.42美元/桶。中国原油进口量较去年同期下降5%。
- 产业动态及解读：内盘SC主力合约收跌，夜盘收涨；外盘WTI微跌，Brent微涨。美国2月ADP就业数据低于预期，市场押注美联储降息。OPEC+决定增产，美国对伊朗油轮制裁短期内将减少其日出口量约75万桶。中国政府承诺延续温和刺激政策，但具体刺激政策未宣布，市场怀疑中国原油进口增长。EIA报告显示美国商业原油库存增加361.4万桶。
- 市场信息：卡塔尔4月份海上原油价格定为较阿曼/迪拜均价升水2.10美元/桶，陆上原油价格定为较阿曼/迪拜均价升水1.85美元/桶。中国海关总署数据显示，2025年1-2月原油进口量较去年同期下降5%。
燃料油
- 市场总结：燃料油维持弱势运行。美国加码对伊朗和俄罗斯制裁的背景下供应显著收紧，但美国计划放松对俄罗斯的制裁提供了全球燃料油供应水平提升的预期。全球航运业迎来季节性修复行情，有望带动燃料油需求展开阶段性回暖，但新加坡库存累库压力增加了价格上方的限制。
- 产业链价格监测：FU报收3074元/吨，LU报收3574元/吨，NYMEX燃油报收221.1美分/加仑。
- 产业动态及解读：成本端油价下跌明显，燃料油维持弱势。美国对伊朗和俄罗斯制裁导致供应收紧，但美国计划放松对俄罗斯的制裁提供了供应提升的预期。全球航运业季节性修复行情有望带动需求回暖，但新加坡库存累库压力限制了价格上涨空间。
图表
- 提供了WTI、Brent价格及价差，SC与WTI价差，美国原油周度产量，美国和加拿大石油钻机数量，OPEC原油产量，全球各地区石油钻机数量，美国炼厂周度开工率，美国炼厂原油加工量，美国周度原油净进口量，日本炼厂实际产能利用率，山东地炼（常减压）开工率，中国成品油月度产量，美国商业原油库存，美国库欣原油库存，美国战略原油库存，燃料油期货价格走势，国际港口IFO380现货价格，新加坡高低硫价差，中国高低硫价差，跨区域高低硫价差，燃料油库存等图表。
