2025年1-2月贸易数据解读：1-2月出口动能整体偏强，贸易战影响或先在进口方面有所体现

2025年1-2月中国出口额同比增长2.3%，较12月回落8.4个百分点，主要受上年同期基数偏高影响，但环比增长60.9%，显示出口动能偏强。主要原因是外需仍有韧性（韩国出口下降4.8%，越南增长8.3%，摩根大通全球制造业PMI回升）和1月“抢出口”效应（美国1月进口增速11.9%）。对美出口同比增长2.3%，主要受基数影响，贸易战影响尚未充分显现。对东盟出口增长5.7%，对欧盟出口增长0.6%，对韩国出口下降2.6%，对日本出口增长0.7%，对俄罗斯出口下降10.9%，对印度出口增长7.9%。汽车出口增速明显回落。未来贸易战可能进一步影响出口，预计3月对美出口可能出现负增长。政府将着力稳外贸，措施包括扩大出口信用保险、促进跨境电商和服务贸易发展等。

1-2月进口额同比下降8.4%，明显弱于12月和全年增长，环比也低于季节性。主要原因是内需不振（PMI进口指数收缩）、贸易战抑制原材料备货需求，以及日历天数和工作日差异。自美进口增长2.4%，表现较好，可能存在“抢进口”因素。主要商品中，原油进口额降幅收窄，铁矿石进口额下降30.7%，集成电路进口额增长2.3%，大豆进口量增长4.3%。未来预计3月进口额同比将继续负增长，但降幅将收窄至-5.0%左右。贸易战可能进一步压低进口，伴随日历天数差异影响消退。