智驾平权，AI 推动汽车板块估值重塑
核心观点与事件
- 比亚迪全民智驾战略：发布天神之眼技术矩阵，全系车型搭载高阶智驾技术，其中天神之眼 C 覆盖 7-20 万价位段，天神之眼 A/B 应用于仰望/腾势等车型。
- FSD 国内落地：特斯拉为中国用户分批次更新 FSD 软件，功能与美国市场类似，国内称辅助驾驶，售价 3.2 万-16.4 万元。
- 吉利汽车 AI 智能科技发布会：发布“千里浩瀚”智驾系统，分 H1-H9 五个层级，H1 搭载于银河星耀 8 等，H3 采用纯视觉方案。
- 长安汽车北斗天枢 2.0 计划：以 SDA 平台和天枢大模型为依托，天枢智驾系统 8 月将在 10 万级车型搭载激光雷达。
- 零跑 C10 预售：15 万级车型，首搭激光雷达，搭载 8650 芯片智能驾驶方案，实现高速及城区自动领航辅助。
- 智己 L7 800 发布：配备华为车机 2.0 系统，智能交互大灯提升行车安全性和趣味性。
- 图达通赴港 IPO：L4 自动驾驶激光雷达解决方案供应商，累计交付超 39.1 万套，计划募资 4.47 亿港元。
- 地平线征程 6 全球首发：比亚迪天神之眼部分车型率先搭载，助力高级智驾惠及更多群体。
- 黑芝麻智能业绩预告：预计 2024 年收入 4.5-5 亿元，同比增长 44%-60%，利润不低于 1 亿元。
- 小马智行开通自动驾驶示范运营专线：广东四条路线涉及五个地点，成为广州唯一获批企业。
- 新势力智能驾驶数据更新：特斯拉 FSD 行驶里程破 25 亿英里，蔚来自动紧急 PRES 全量推送，小鹏 XNGP 城区智驾月度活跃用户率达 86%，理想智驾累计达 29.3 亿公里。
渗透率与竞争格局
- 摄像头渗透率：乘用车 63%，800 万像素摄像头占比 21.8%。
- 自动驾驶域控制器渗透率：18.8%，25 万以上车型超 25%，纯电动和增程式混动车型更高。
- 标配 L2 级功能渗透率：45.2%，L2 级以上功能 16%。
- 高速/城区 NOA 渗透率：15.3%/10.2%。
- 芯片占比：Mobileye 16.5%，地平线 13.6%，英伟达 32.1%，华为 14.5%。
- 传感器赛道：前置摄像头 63%，前置毫米波雷达 50.4%，激光雷达 6.6%。
- 激光雷达供应商：禾赛、速腾、华为有望享受上量份额。
- 自动驾驶域控制器供应商：德赛西威 24%，特斯拉代工厂广达/纬创 16%。
智能座舱配套情况
- 视觉键存量键：十寸以上中控屏渗透率 83.5%，液晶表 53.5%。
- 视觉键增量键：HUD 渗透率 17.2%，座舱域控制器 34.7%。
- HUD 供应商：德赛西威 24%，华阳 5-6%。
- 座舱域控制器供应商：德赛西威 16.7%，特斯拉代工厂广达 9%。
总结与建议
- 渗透率关注重点：智能驾驶重点关注激光雷达、高阶自动驾驶域控制器及相关 SOC 芯片。
- 重点跟踪事件：FCA 入华后的终端体验反馈，比亚迪、小鹏、吉利等品牌智能驾驶车型销量表现，德赛西威出海进展，智能化公司新方向探索。
- 投资建议：
- 整车：小鹏汽车、蔚来、吉利汽车。
- 零部件：
- 数据获取：恒润科技、德赛西威。
- 数据传输：沪光股份。
- 数据处理：德赛西威、博世、华为、君盛电子。
- 数据运营：新宇股份、德赛西威、华为、宝龙科技、伯特利。
