同益中（688722）：快报点评：产能释放驱动业绩修复，2024Q4业绩超预期

同益中2024年业绩呈现修复态势，四季度净利润同比增长130.5%。公司通过产能释放和结构优化推动业绩回升：截至2024年底，UHMWPE纤维年产能达8560吨，复材产能提升至2175吨，产能利用率分别达111.43%和78.27%，新增产能显著贡献业绩。公司毛利率保持稳定，有效抵消了纤维价格下行压力。并购超美斯（国内间位芳纶优秀企业）后，形成UHMWPE纤维、芳纶、复材协同的“高性能纤维矩阵”，技术壁垒与客户粘性增强，有望开拓低空经济、机器人等新兴领域。

投资建议方面，预计2024-2026年EPS分别为0.6元、0.87元和1元，给予“买入”评级。风险提示包括新产能释放不及预期、军品出口政策变动及竞争加剧导致价格波动。

财务数据显示，2024年公司营业收入6.49亿元（同比增长1.4%），归母净利润1.3亿元（同比下降15.3%）。2024E-2026E年，预计营业收入增长率分别为1.41%、51.49%、27.07%，净利润增长率分别为-11.59%、43.26%、15.21%，EPS分别为0.60元、0.87元、1.00元。