格林大华期市早班车-铁矿（20250306）

核心观点与市场逻辑

• 铁矿期货走势：主力2505合约夜盘报收于771.0，下跌1.34%；次主力2509合约报收于736.0，下跌0.74%。夜盘收跌，走势偏弱，支撑位下移至743。
• 供需分析：持续实施粗钢产量调控，推动钢铁产业减量重组，预估铁矿需求继续减量。国外矿山加大产能扩张，大趋势上铁矿供需逐步转宽松。
• 政策影响：政府工作报告提出多项支持政策，包括发行超长期特别国债、扩大基建投资、提振消费等，但期货盘面未能出现超预期拉涨。

关键数据

• 政府债务：赤字率拟按4%安排，赤字规模5.66万亿元；发行超长期特别国债1.3万亿元；地方政府专项债券4.4万亿元，合计新增债务11.86万亿元。
• 投资计划：中央预算内投资拟安排7350亿元，用好超长期特别国债支持“两重”建设。
• 房地产市场：加力实施城中村改造、收购存量商品房，推动农业转移人口纳入住房保障体系。

市场动态

• 铁水日产量：上周转增，但近期钢厂高炉检修增多，铁水日产可能继续减量。
• 港口库存：铁矿继续去库，到港减量预计后期逐渐增加。

交易策略

• 操作建议：等待时机。

风险提示

• 本报告信息源于公开资料，格林大华期货研究院不保证信息的准确性及完备性，观点仅供参考，不构成买卖建议，投资者据此决策自行承担风险。