一、蔗糖产区2月产销数据
- 广西：累计入榨甘蔗4640.34万吨（同比+325.71万吨），混合糖产量616.71万吨（同比+98.22万吨），产糖率13.29%（同比+1.27%），累计销糖量288.33万吨（同比+52.94万吨），产销率49.43%（同比+4.03%）。2月单月产糖135.01万吨（同比-9.69万吨），销糖50.24万吨（同比+15.58万吨），工业库存328.38万吨（同比+45.28万吨）。
- 云南：累计产糖140.03万吨（同比+29.27万吨），累计销糖72.25万吨（同比+43.33%），产销率51.60%（同比+6.09%）。2月单月产糖56.32万吨（同比+15.48%），销糖27.03万吨（同比+74.05%），工业库存67.78万吨（同比+12.31%）。
- 广东：累计产糖52.98万吨（同比+18.92%），销糖38.61万吨（同比+24.99%），库存14.37万吨（同比+7.56%）。2月单月产糖18.84万吨（同比+7.13万吨），销糖9.68万吨（同比+6.28万吨）。
- 海南：累计产糖5.1万吨（同比-2万吨），销糖0.59万吨（同比-2.87万吨），产销率11.57%（同比-37.16%），库存4.51万吨（同比+0.87万吨）。
二、近期海外主产区数据
- 印度：截至2月28日，入榨甘蔗23865.6万吨（同比-6.8%），产糖2199.5万吨（同比-13.64%），预估产量下调至2650万吨。
- 泰国：截至2月，产糖862.54万吨（同比+7.8%），产糖率10.738%（同比+0.28%）。
- 巴西：截至2月上半月，累计产糖3981.2万吨（同比-5.57%），制糖比48.14%（同比-0.1%）。
- 美国：预计2025/26榨季甜菜糖产量535万短吨。
- 俄罗斯：预计2025/26榨季糖用甜菜产量4570万吨，糖产量630万吨。
三、总结与展望
- 北半球制糖高峰已过，中印泰三国产量增速放缓，市场关注转向巴西新榨季。
- 国内糖市短期偏空，但下方空间需新消息刺激，中长期整体偏空，交易注意节奏。
- 关注泰国糖浆进口禁令解除及巴西新榨季初期的制糖表现。
