- 核心观点:股指期货等待两会政策落地,短期内股指区间震荡,未来走向需关注政策落地情况。ETF期权与股指期权中长期趋势向好,维持牛市价差观点。
- 市场回顾:
- 股指走势:本周股指均震荡回调,主要受海外贸易不确定性上升和AI叙事降温影响。
- 期权价格走势:各ETF及股指期权周跌幅均超过1%,科创50ETF期权周涨幅为1.21%。
- 股指期货基差与月差:IF与IH近月合约几乎平水,IM与IC近月贴水,远月贴水幅度较大。
- 期权指标:
- PCR指标:各期权品种成交量及持仓量PCR均较高,显示市场情绪偏乐观,但获利了结意愿上升。
- 隐含波动率:中证1000、科创50ETF期权隐含波动率较高,其余品种相对平稳。
- 研究结论:短期股指区间震荡,需等待两会政策落地;中长期期权趋势向好,维持牛市价差观点。