南华集运日报20250228

摘要

今日集运指数（欧线）期货各月合约价格整体偏震荡，截至收盘，EC各月合约结算价均略有回升。从交易所排名前20大机构持仓增减看，EC2506合约多头减仓547手至19501手，空头增仓76手至20290手，交易量减少12596手至33847手（双边）。市场多空因素交织，主流船司3月提涨基本证伪，但市场预期船公司即将提涨运费，叠加旺季涨价预期，使得今日期价小幅回升。

南华观点

最新一期欧线即期运价指数回升，但主流船公司欧线现舱报价仍持续下行，达飞3月初报价甚至低于2月底，期价走势短期偏震荡的可能性较大；可继续关注第二轮加沙停火谈判的后续情况，以及船司现舱报价。06、08合约基差相对偏低，可暂时观望，择时进行卖出套期保值。

关键数据

• EC主力合约结算价：截至收盘均略有回升。
• EC2506合约持仓：多头减仓547手至19501手，空头增仓76手至20290手，交易量减少12596手至33847手。
• 集运现舱报价（CY-CY，上海—鹿特丹）：马士基上涨，达飞和赫伯罗特下降。
• 全球运价指数EC2510基差：45.5点，较前值下降31.1点。
• SCFIS指数：欧洲航线指数1684.4点，较前值下降213.4点；美西航线指数1851.4点，较前值下降80.08点。
• XSI指数：欧线指数2717美元/FEU，较前值上涨40.15%；美西线指数3772美元/FEU，较前值下降1.9%。
• FBX综合运价指数：2666美元/FEU，较前值上涨0.30%。

短期消息

• 特朗普威胁对中国商品再加征10%关税，中国商务部坚决反对。
• 土耳其警告：一旦换回所有人质，内塔尼亚胡将重启加沙战争。
• 全球主要港口等待时间：香港、上海、盐田、新加坡等港口等待时间有所变化。
• 苏伊士运河锚地等待船舶数量：11838艘。

研究结论

集运市场多空因素交织，期价短期偏震荡。建议关注第二轮加沙停火谈判和船司现舱报价，06、08合约基差偏低，可择时进行卖出套期保值。