天风通信威胜信息24年报点评营收净利润创新高持续全球化布局新品融入A

【天风通信】威胜信息24年报点评：营收净利润创新高，持续全球化布局，新品融入AI贡献创收 公司发布2024年年报，实现收入2745亿元，同比增长23，实现净利润631亿元，同比增长201；剔除股份支付费用摊销影响，24年净利润65亿元，同比增长24；扣非归母净利润61亿元，同比增长249。 全球化布局盈利能力持续提升公司出海战略持续推动落实，境内收入23亿元， 【天风通信】威胜信息24年报点评：营收净利润创新高，持续全球化布局，新品融入AI贡献创收 公司发布2024年年报，实现收入2745亿元，同比增长23，实现净利润631亿元，同比增长201；剔除股份支付费用摊销影响，24年净利润65亿元，同比增长24；扣非归母净利润61亿元，同比增长249。 全球化布局盈利能力持续提升公司出海战略持续推动落实，境内收入23亿元，同比增长164占总收入846、境外收入42亿元，同比大幅增长854占总收入154（23年占10）。 公司已设立10余家境外子公司及销售代表处，沙特及印尼海外工厂正在产能建设中，2025年将投入使用。 持续研发布局AI及推出新品公司持续加大研发投入，推出新品创收1338亿元，占收入49；新品中有30是AI相关产品。 芯片模块成为第一大单品：芯片与模块实现收入776亿元，同比增长18，自研芯片覆盖全球70以上国家电力 AMI通信方案。 在手订单充裕经营质量优良在手订单持续充盈，在手订单4017亿元，同比增长15，为后续业绩有力支撑；经营性净现金流入474亿，提升1352，占到净利润的75，利润含金量高；净利润率23，行业优良。 持续分红及回购24年现金分红派息率4048，每10股52元，同比增长21，计划未来五年保持40的基准分红率；回购彰显信心：25年1月再次发出回购计划115亿元。 公司始终致力于构建国内外市场双循环的能源发展新格局。 以数据感知、通信组网到数据管理的能源物联网全层级综合解决方案协同构建新型电力系统和数字孪生城市，国内物联网连接数过亿；在海外沿着“一带一路”沿线加速布局，聚焦电力AMI、智慧水务、智慧消防、智慧市政等海外市场差异化需求，为客户提供综合能源多元化的场景方案以及零碳低碳解决方案，实现超千万个用户连接，市场开拓步伐加快。 公司持续深化在数字电网、通信及芯片、城市智能体的产业发展布局，深挖智能配电、电网信息化、智慧能源业务的潜力，抢占虚拟电厂、新型储能等新风口，持续推进国内国际市场，未来有望持续受益，维持“买入”评级。