核心观点与关键数据
橡胶：沪胶期货2505合约本周震荡偏弱，小幅收低1.65%至17600元/吨。5-9月差贴水幅度收敛至150元/吨。利空因素减弱，但3月天胶开割预期回升，供应预期增加，后市或维持震荡偏弱走势。
甲醇：甲醇期货2505合约放量增仓，震荡止跌企稳，略微下跌0.08%至2555元/吨。1-5月差贴水幅度升阔至16元/吨。受煤炭期货价格支撑，跌幅收敛，后市或维持震荡整理走势。
原油：原油期货2504合约放量减仓，震荡偏弱，小幅下跌1.70%至539.1元/桶。全球原油供给预期回升，OPEC+产能扩增及美国页岩油产量回升增加供应。北半球需求旺季尾声，炼厂开工率回落，累库压力凸显，未来两个月库存将转入累库周期。地缘冲突风险尚未凸显，预计后市国内外原油期货价格延续震荡偏弱走势。
关键数据
橡胶：青岛地区天然橡胶库存下降1.04万吨至35.97万吨，保税区库存下降0.07万吨至7.1万吨，合计库存43.07万吨，周环比减少1.11万吨。山东地区全钢胎开工负荷66.7%，半钢胎开工负荷80.40%，均同比大幅反弹。
甲醇：国内甲醇平均开工率78.71%，周环比回落2.48%。甲醇周度产量均值194.38万吨，周环比减少3.24万吨。华东和华南港口甲醇库存89.91万吨，周环比增加2.10万吨，月环比大幅增加13.60万吨。内陆甲醇库存46.67万吨，周环比减少3.34万吨，月环比大幅增加15.84万吨。
原油：美国石油活跃钻井平台数量481座，周环比增加1座。美国原油日均产量1349.7万桶，周环比增加0.3万桶/日。美国商业原油库存周环比大幅增加463.3万桶至4.32493亿桶。美国炼厂开工率84.9%，周环比略微减少0.1个百分点。WTI原油非商业净多持仓量周环比大幅减少22410张至197594张，Brent原油期货基金净多持仓量周环比减少23962张至261686张。
研究结论
橡胶：后市沪胶期货2505合约或维持震荡偏弱走势，主要受利空因素增强及天胶开割预期回升影响。
甲醇：后市甲醇期货2505合约或维持震荡整理走势，主要受煤炭期货价格支撑及供应增加影响。
原油：后市国内外原油期货价格仍将延续震荡偏弱走势，主要受供应增加及需求减弱影响。
