核心观点
- 螺纹钢:主力期价高位回落,录得0.77%日跌幅,量增仓缩。供需两端均迎来季节性回升,但低供应格局未变,库存虽累库但显著低于往年水平。重大会议临近,政策利好预期发酵,预计钢价延续震荡企稳态势,重点关注国内政策端情况。
- 热轧卷板:主力期价转弱下行,录得1.24%日跌幅,量仓扩大。需求恢复较好,供应维持高位,基本面改善有限。政策强预期提振钢市情绪,短期支撑价格震荡走高,但高供应、高库存下一旦需求走弱,价格将再度承压,后续重点关注需求变化。
- 铁矿石:主力期价高位震荡,录得0.77%日跌幅,量增仓缩。天气因素扰动下供应收缩,市场情绪偏暖支撑矿价,但估值偏高,供需改善持续性存疑,上行高度谨慎乐观,关注成材表现。
关键数据
- 螺纹钢:周产量环比增18.76万吨,表需环比大增,高频每日成交逐步回升,但仍是农历同期低位。
- 热轧卷板:周产量环比微降1.10万吨,维持高位,库存延续累库,需求表现良好,周度表需环比增9.30万吨。
- 铁矿石:钢厂日均铁水产量和进口矿日耗环比再降,港口到货持续回升,海外矿商发运降至低位。
研究结论
- 螺纹钢:供需两端回升,低供应下产业矛盾有限,库存低位,政策利好预期发酵,预计延续震荡企稳,重点关注政策端。
- 热轧卷板:供需双强局面下基本面改善有限,政策提振短期价格,但高供应、高库存下需求走弱将再承压,关注需求变化。
- 铁矿石:供应收缩支撑矿价,但估值偏高,供需改善持续性存疑,上行高度谨慎,关注成材表现。