钢材：越南、韩国对我国钢铁出口征反倾销税，影响几何？

2025-02-24 翟贺攀,聂嘉怡,冯泽仁建信期货肖峰

事件背景：2025年2月20日，韩国对自中国进口的厚板征收27.91%-38.02%的临时反倾销税；2025年2月21日，越南对原产于中国和印度的热轧钢产品征收19.38%-27.83%的临时反倾销税。
中国钢材出口情况：2024年，中国向越南出口钢材1277万吨（同比增长40.5%，占总出口量11.5%），向韩国出口819万吨（同比减少1.9%，占总出口量7.4%）。
短期影响：
- 中国钢材出口量将明显下滑，相关企业营收和利润受冲击，钢铁业恢复受阻。
- 短期内钢材市场价格预计回落。
- 国际钢材市场竞争加剧，市场情绪低迷。
中长期分析：
- 钢材价格存在好转可能，取决于国内供需情况。
- 钢厂连续三周增产，供给恢复较快，下游复工带动需求，库存增幅下降，供需矛盾缓解。
- 上游原料（焦煤、焦炭、铁矿石）受贸易争端影响，但钢厂增产支撑价格企稳，基本面信心修复。
- 国内宏观情绪较好，叠加两会预期，市场乐观情绪较强。
结论：钢材价格回落的可持续性存疑，中长期盘面价格存在好转可能，需关注国内基本面能否重拾市场信心。