格林大华期市早班车-橡胶（20250225）

更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 格林大华期货研究院证监许可【2011】1288号 2025年2月25日星期二 从业资格：F03104461交易咨询资格：Z0021311 研究员：李方磊联系方式：19339940612 分品种观点详述 【行情复盘】 截至2月24日：RU2505合约收盘价为17895元/吨，日涨幅0.28%。NR2504合约收盘价为15355元/吨，日涨幅0.69%。BR2504合约收盘价为13620元/吨，日跌幅0.95% 【重要资讯】 1.泰国生胶片69.7泰铢/公斤，环比下跌0.56%；泰三烟片72.99泰铢/公斤，环比下跌1.22%；田间胶水70泰铢/公斤，环比上涨2.19%；杯胶62.15泰铢/公斤，环比上涨0.32%。 2.3.上周中国半钢胎样本企业产能利用率为79.97%，环比+14.69个百分点，同比+17.08个百分点。中国全钢胎样本企业产能利用率为66.36%，环比+12.07个百分点，同比+15.79个百分点。 4.截至2025年2月16日，中国天然橡胶社会库存136.97万吨，环比增加0.64万吨，增幅0.47%。青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量56.86万吨，环比上期减少0.05万吨，降幅0.08%。 5.上周中国半钢胎样本企业产能利用率为79.97%，环比+14.69个百分点，同比+17.08个百分点。中国全钢胎样本企业产能利用率为66.36%，环比+12.07个百分点，同比+15.79个百分点。 【市场逻辑】 天然橡胶：目前海内外橡胶基本面格局并未发生明显变动，在季节性供应偏紧的背景下，原料居高对天胶价格有明显利好支撑。同时随着节日氛围淡去，轮胎厂开工率已基本恢复至正常水平。在上游原料减少而需求逐步复苏的情况，RU与NR短期或仍以震荡偏强运行。 合成橡胶：受丁二烯价格回落影响，近期顺丁橡胶的成本支撑有所减弱。同时顺丁橡胶市场近期顺丁橡胶生产利润有所改善，部分生产企业的采购意向有所增加。预计随着加工利润逐渐恢复，后续产量或仍有增量空间。 【交易策略】 沪胶与20号胶前期多单谨慎持有；BR暂以偏空思路对待。 评级预测说明：“+”表示：当日收盘价>上日收盘价；“-”表示：当日收盘价<上日收盘价。数字代表当日涨跌幅度范围（以主力合约收盘价计算）。0.5表示：0≤当日涨跌幅<0.5%；1表示：0.5%≤当日涨跌幅<1%；2表示：1%≤当日涨跌幅<2%；3表示：2%≤当日涨跌幅<3%；4表示：3%≤当日涨跌幅<4%；5表示：4%≤当日涨跌幅。评级仅供参考，不构成任何投资建议。 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，格林大华期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，格林大华期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为格林大华期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为格林大华期货有限公司。