国债期货周报：流动性缩紧，国债期货收跌

核心观点：回购利率上升，国债期货价格震荡走跌，2503合约中性。关注基差走阔。中期存调整压力，空头可采用远月合约适度套保。

宏观面：中央金融委员会审议同意推动中长期资金入市工作，提出提升商业保险资金A股投资比例与稳定性，优化全国社会保障基金、基本养老保险基金投资管理机制等。1月CPI同比上涨0.1%。

资金面：央行开展1825亿元7天逆回购操作，操作利率为1.5%。主要期限回购利率1D、7D、14D和1M分别为1.931%、2.139%、2.396%和1.787%，回购利率近期回升。

市场面：TS、TF、T和TL一周内涨跌幅分别为-0.25%、-0.40%、-0.69%和-1.86%。4TS-T、2TF-T和3TF-TS-T一周内涨跌分别为0.95元、0.27元和0.71元。TS、TF、T和TL净基差均值分别为0.043元、0.207元、0.078和-0.204元。

市场运行状态：单边交易方面，回购利率上升，国债期货价格震荡走跌，2503合约中性。套利方面，关注基差走阔。套保方面，中期存调整压力，空头可采用远月合约适度套保。

经济市场指标：社会融资规模、M2、制造业PMI、工业增加值、CPI和PPI等指标数据及走势分析。

国债期货市场：各合约成交情况、主力连续合约收盘价走势、各品种的跨期价差走势、2503/2506合约持仓量情况等数据及分析。

国债现券市场：TS、TF、T和TL各合约现券最新数据及分析。

宏观经济跟踪：经济数据指标分析。

流动性跟踪：资金面指标分析。

货币财政观察：货币政策及财政政策分析。