红枣节后购销氛围清淡 花生进入传统需求淡季

红枣

• 市场现状：红枣期货主力合约收涨0.00%至9375.0元，持仓量减少1283手至128584手。
• 库存情况：截至2025年2月13日，36家样本点物理库存在10498吨，环比减少0.35%，同比增加13.55%。
• 消费情况：节后购销氛围清淡，下游拿货积极性不高，受制于开工恢复较慢。
• 后市展望：关注现货价格变化及下游补货情况，建议郑枣2505合约短期暂且观望。

白糖

• 巴西供应：1月下半月巴西产糖量和甘蔗量同比大幅下降，累计产量低于预期4000万吨，压榨进入收尾阶段。
• 关键数据：1月下半月巴西中南部压榨甘蔗23.9万吨（同比下滑66%），产糖0.73万吨（同比下滑74%）；截至2月1日，24/25榨季累计压榨甘蔗6.14亿吨（同比下滑4.93%），累计产糖3981万吨（同比下滑5.52%）。
• 国内市场：广西已有7家糖厂收榨（同比增加5家），产区糖增产不及预期，进口糖源紧张，国内制糖集团挺价心态明显。
• 需求情况：销区终端市场尚未完全开工，需求表现一般。
• 后市展望：预计后市糖价震荡为主。

花生

• 供应端：今年花生种植面积增加8-10%，产量有所增加，供应趋于宽松；2024年进口花生同比增加，后期进口空间压缩，2月进口量趋减。
• 库存情况：样本油厂花生库存已累库到较高水平，库存压力较大。
• 需求端：进入传统需求淡季，食品加工厂需求有限；但豆粕价格上涨提振花生粕价格，油厂压榨利差上升，有望扭亏为盈，提振压榨信心，节后油厂缓慢开机。
• 后市展望：花生市场交易清淡，整体需求表现欠佳，供应宽松压制价格上涨，预计维持震荡走势为主。