油料日报：花生现货购销氛围清淡

期货研究报告|油料日报2023-12-27 花生现货购销氛围清淡 研究院农产品组 研究员 邓绍瑞 010-64405663 dengshaorui@htfc.com从业资格号：F3047125投资咨询号：Z0015474 李馨 lixin@htfc.com 从业资格号：F03120775投资咨询号：Z0019724 联系人 白旭宇 010-64405663 baixuyu@htfc.com 从业资格号：F03114139 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 大豆观点 ■市场分析 期货方面，昨日收盘豆一2403合约4921元/吨，较前日上涨23元/吨，涨幅0.3%。现货方面，黑龙江地区食用豆现货价格4819元/吨，较前日持平，现货基差A03-102，较前日下跌15，吉林地区食用豆现货价格4870元/吨，较前日下跌20元/吨，现货基差A03- 51，较前日下跌35；内蒙古地区食用豆现货价格4813元/吨，较前日持平，现货基差A03- 108，较前日下跌15。 近期市场资讯汇总：COPA：2023年11加拿大大豆压榨量为153,144吨，较上月减少9.21%，较去年同期减少3.49%。当月，豆油产量环比减少12.14%，至26,773吨；豆粕产量环比减少9.41%，至117,597吨。2023/24年度累计大豆压榨量为592,209吨，豆油产量为108,128吨，豆粕产量为459,045吨。巴西中部强降雨料持续至年底，有利于大豆生长。巴西中部的大范围降雨预计将持续到年底，这将有助于扭转正在结荚的大豆生长状况。南部地区也将�现分散性阵雨，部分地区雨量预计较大，过去几周，南部地区天气干燥，这使得这段时间的强降雨对大豆的生长没有造成负面影响。阿根廷本周仍有阵雨，余下作物播种放缓。近来阵雨频繁光顾，令土壤保持湿润，有时过于湿润。本周天气会略微干燥，但仍会有阵雨。总体条件非常有利于大豆生长，尽管过于潮湿的地区剩余的作物种植速度正在减缓。CONAB：截至12月23日，巴西大豆播种率为96.8%，上周为94.5%，去年同期为97.6%。 昨日豆一行情震荡偏强，现货方面，东北产区部分粮库收储已经完成，市场交易清淡，整体大豆处于供需两弱状态，价格将延续震荡行情。 策略 单边中性 ■风险 无 花生观点 ■市场分析 期货方面，昨日收盘花生2403合约8752元/吨，较前日下跌40元/吨，跌幅0.45%。现货方面，辽宁地区现货价格8415元/吨，较前日持平，现货基差PK03-337，较前日上涨40；河北地区现货价格8767元/吨，较前日下跌8元/吨，现货基差PK03+15，较前日上 涨32；河南地区现货价格8941元/吨，较前日持平，现货基差PK03+189，较前日上涨 40；山东地区现货价格8912元/吨，较前日持平，现货基差PK03+160，较前日上涨40。 近期市场资讯汇总：河南皇路店地区白沙通米4.75元/斤左右，按质量定价，开封地区 大花生通米4.7元/斤左右，产区供应一般，询价拿货的不多，白沙多数产区价格稳中偏 弱，大花生产区价格较为稳定。辽宁铁岭市308通米5.0元/斤左右，通货多按�成论价， 兴城小日本通米4.7-4.73元/斤左右，多数农户价低不认卖，实际上货量不大，交易略显 僵持状态，价格基本平稳，部分地区价格略显偏弱。吉林地区308通米4.9元/斤左右，四粒红花生报价较为混乱，花生质量差异较大，目前成交多按质量、�成定价，产区上货量不大，要货的多观望，交易有限，价格基本平稳。山东临沂市海花通米4.55-4.6元 /斤左右，日照市海花通米4.55-4.6元/斤左右，平度市鲁花11通米5.3-5.4元/斤左右，潍花8通米5.3-5.4元/斤左右，多数地区上货量不大，交易一般，价格基本平稳，部分地区实际交易不多，价格偏弱。 昨日国内花生价格震荡运行。现货方面，油厂收购价格的多次调整导致基层挺价惜售意愿增加，食品端需求暂未有明显改善，市场收购谨慎，多按需采购。 策略 单边中性 ■风险 需求走弱 目录 大豆观点1 花生观点1 图表 图1:全球大豆库销比丨单位：%5 图2:豆一现货基差丨单位：元/吨5 图3:豆一01-05合约价差丨单位：元/吨5 图4:豆一05-09合约价差丨单位：元/吨5 图5:花生01-04合约价差丨单位：元/吨5 图6:花生04-10合约价差丨单位：元/吨5 图7:中国及各地大豆年度产量丨单位：万吨6 图8:黑龙江大豆种植收益成本和利润丨单位：元/亩6 图9:中国及各地花生年度播种面积丨单位：千公顷6 图10:中国花生月度进口量丨单位：吨6 图1:全球大豆库销比丨单位：%图2:豆一现货基差丨单位：元/吨 25% 23% 21% 19% 17% 15% 13% 11% 9% 7% 5% 20192020202120222023 1,500 1,000 500 元/吨 1 18 35 52 69 86 103 120 137 154 171 188 205 222 239 256 273 290 307 324 341 358 0 -500 -1,000 2001/022004/052007/082010/112013/142016/172019/202022/23-1,500 数据来源：USDA华泰期货研究院数据来源：钢联数据华泰期货研究院 图3:豆一09-01合约价差丨单位：元/吨图4:豆一05-09合约价差丨单位：元/吨 2019202020212022202320192020202120222023 800 600 400 200 1 16 31 46 61 76 91 106 121 136 151 166 181 196 211 226 241 256 271 286 301 316 331 346 361 0 -200 -400 -600 数据来源：钢联数据华泰期货研究院 1,200 1,000 800 600 400 200 0 -200 -400 -600 -800 1 16 31 46 61 76 91 106 121 136 151 166 181 196 211 226 241 256 271 286 301 316 331 346 361 数据来源：钢联数据华泰期货研究院 图5:花生01-04合约价差丨单位：元/吨图6:花生04-10合约价差丨单位：元/吨 2019202020212022202320192020202120222023 1,500 1,000 500 0 -500 -1,000 -1,500 2,000 1,500 1,000 500 1 16 31 46 61 76 91 106 121 136 151 166 181 196 211 226 241 256 271 286 301 316 331 346 361 1 16 31 46 61 76 91 106 121 136 151 166 181 196 211 226 241 256 271 286 301 316 331 346 361 0 -500 -1,000 -1,500 数据来源：钢联数据华泰期货研究院数据来源：钢联数据华泰期货研究院 图7:中国及各地大豆年度产量丨单位：万吨图8:黑龙江大豆种植收益成本和利润丨单位：元/亩 中国大豆年产量黑龙江大豆年产量内蒙古大豆年产量 黑龙江大豆年种植收益黑龙江大豆年种植成本黑龙江大豆年种植利润 2,500 2,000 1,500 1,000 500 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 0 1,400 201620172018201920202021 1,200 1,000 800 600 400 200 0 (200) 数据来源：中国粮油商务网华泰期货研究院数据来源：中国粮油商务网华泰期货研究院 图9:中国及各地花生年度播种面积丨单位：千公顷图10:中国花生月度进口量丨单位：吨 6,000 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 0 中国花生年播种面积广东花生年播种面积河北花生年播种面积河南花生年播种面积山东花生年播种面积 1,200,000 1,000,000 800,000 600,000 400,000 200,000 0 汇总 201420152016201720182019202020212022 数据来源：中国粮油商务网华泰期货研究院数据来源：中国粮油商务网华泰期货研究院 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发�与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发�通知的情形下做�修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明�处为“华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编：510000电话：400-6280-888 网址：www.htfc.com