市场要闻
- 国内外重要新闻：国家主席习近平文章《促进高质量充分就业》发表于《求是》杂志，强调解决结构性就业矛盾，加快现代化人力资源塑造，并完善高校毕业生、农民工等重点群体就业支持政策。
融资信息追踪
- 信用债市场：10月31日信用债市场发行564.52亿元，偿还470.21亿元，净融资94.31亿元。AAA评级净融资22.70亿元，AA+评级净融资-41.05亿元，AA及以下评级净融资112.66亿元。
市场回顾
- 境内信用债市场：
- 一级市场：月初缴款影响下认购情绪回暖，短融/超短融AAA评级24国家管网CP002发行40亿元，票面2.08%；中票AAA评级3年期24广州高新MTN001发行，票面2.47%，全场3.6倍。
- 二级市场：宽松资金面下短端表现优于中长端，二永债交投活跃，收益率下行3-5bps。3M AAA中短期票据收益率1.98%，下行0.13bp；5Y AAA中短期票据收益率2.4%，上行0.17bp。期限利差收窄，信用利差3Y AAA收窄至41.39bps，5Y走阔至51.31bps。
- 境内利率债市场：
- 一级市场：进出口发行3年、10年债券110亿元，口行债综收较二级低8bps和6bps；地方债发行660亿元，结果较基准加点1/5bps，深圳债受追捧。
- 二级市场：利率债全线上涨，PMI数据超预期推动利率上行，尾盘买断式回购利率传言引发tkn活跃。10年国债活跃券2.128%，下行1.2bp；10Y国开债2.21%，下行1.6bp。
- 境内资金市场：央行开展3276亿元7天期逆回购，净回笼4713亿元，逆回购余额降至16757亿元。资金面宽松，DR001报1.37，下行1bp；R001报1.53，上行1bp。大行融出量下降，中小行由净融入转为净融出，基金、券商净融入稳定。
- 境内衍生品市场：
- 利率掉期：FR007定于1.87%，3M Shibor维持1.884%。5Y Repo收盘1.79%，1Y Repo收盘1.72%。
- 外汇掉期：短端ON期限紧张，1个月期限走升至相对高点，长端市场分歧较大，1Y期价格震荡。
- 中资离岸债券：
- 一级市场：新开发银行发行3年期美元无评级固息债券，定价SOFR MS+80bp；成都交通投资集团发行3.5年期美元固息债券，定价4.9%。
- 二级市场：投资级利差基本不变，科技板块利差略走阔，中银租赁30年债券交易利差收敛7个基点。
市场观点
- 核心观点：制造业PMI超预期，政策取消房贷利率重定价周期限制，对地产和消费构成利好。资金面宽松，支持债市多头信心。
- 研究结论：人大会议临近，多头止盈需求增强，长端收益率下行至震荡区间下沿，后续下行需更大利好刺激。
