软商品日报：受强势美元压制，美棉短期走势偏弱

期货研究报告商品研究软商品日报 走势评级白糖震荡棉花震荡 张秀峰分析师从业资格证号：F0289189投资咨询证号：Z0011152联系电话：057128132619邮箱：zhangxiufengcindasccom信达期货有限公司CINDAFUTURESCOLTD杭州市萧山区钱江世纪城天人大厦1920楼邮编：311200 受强势美元压制，美棉短期走势偏弱 报告日期：20250220 报告内容摘要 ： 白糖：甜菜糖厂陆续开始榨糖，而甘蔗糖厂正处于压榨的高峰期。根据中国糖业协会的统计数据，截至2025年1月底，全国累计产糖达到749万吨， 同比增加了163万吨；累计销糖为374万吨，同比增加62万吨；销售进度相比去年同期有所放缓。随着新糖的集中上市，工业库存季节性增加，食糖的现货供应相对充足，国内糖价保持在弱势震荡的状态。后续需关注天气对压榨进度、甘蔗种植及出苗情况的影响。 棉花：截至2月6日，全国棉花销售率达到了406，比去年同期上升了 47个百分点，较过去四年的平均水平提高了11个百分点。随着节后纺织企业逐步恢复生产，以及“金三银四”传统旺季的到来，市场活跃度预计将有所增强。短期郑棉观望为主。 数据速览 外盘报价 20250218 20250219 涨跌幅 美白糖（美元） 1913 1937 125 美棉花（美元） 6892 6766 183 现货价格 20250218 20250219 涨跌幅 白糖（南宁） 61000 61000 000 白糖（昆明） 59750 59700 008 棉花指数328 3281 3280 036 棉花（新疆） 146500 147000 034 价差速览 20250218 20250219 涨跌幅 SR0105 2470 2480 040 SR0509 1150 1220 609 SR0901 1320 1260 455 CF0105 2550 2400 588 CF0509 1650 1600 303 CF0901 900 800 1111 白糖01基差 2440 2230 861 白糖05基差 30 250 73333 白糖09基差 1120 970 1339 棉花01基差 7820 8500 870 棉花05基差 10370 10900 511 棉花09基差 8720 9300 665 进口价格 20250218 20250219 涨跌幅 棉花cotlookA 788 788 000 利润空间 20250218 20250219 涨跌幅 白糖进口利润 6730 6730 000 期权 合约 隐含波动率 期货标的 历史波动率 SR505C6000 00973 SR505 1166 SR505P6000 00979 CF505C13800 00927 CF505 808 CF505P13800 00945 仓单（张） 20250218 20250219 涨跌幅 白糖 239730 239730 000 棉花 67430 67350 012 免责声明 本报告由信达期货有限公司（以下简称“信达期货”）制作及发布。 本公司已取得期货交易咨询业务资格，交易咨询业务资格：证监许可【2011】1445号。 本研究报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写，本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性，因此任何人不得对本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性及完整性产生任何依赖，且信达期货不对因使用此报告及所载材料而造成的损失承担任何责任。本报告不应取代个人的独立判断。本报告仅反映编写人的不同设想、见解及分析方法。同时，本公司不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 此报告所载的全部内容仅作参考之用。此报告的内容不构成对任何人的投资建议，且信达期货不会因接收人收到此报告而视其为客户。 如果在任何国家或地区管辖范围内，本报告内容或其适用与任何政府机构、监管机构、自律组织或者清算机构的法律、规则或规定内容相抵触，或者信达期货未被授权在当地提供这种信息或服务，那么本报告的内容并不意图提供给这些地区的个人或组织，任何个人或组织也不得在当地查看或使用本报告。本报告所载的内容并非适用于所有国家或地区或者适用于所有人。 除非另有说明，信达期货拥有本报告的版权和或其他相关知识产权。未经信达期货有限公司事先书面许可，任何单位或个人不得以任何方式复制、转载、引用、刊登、发表、发行、修改、翻译此报告的全部或部分材料、内容。除非另有说明，本报告中使用的所有商标、服务标记及标记均为信达期货所有或经合法授权被许可使用的商标、服务标记及标记。未经信达期货或商标所有权人的书面许可，任何单位或个人不得使用该商标、服务标记及标记。 评级说明 走势评级 短期13个月 中期36个月 长期612个月 强烈看涨 上涨15以上 上涨15以上 上涨15以上 看涨 上涨515 上涨515 上涨515 震荡 振幅55 振幅55 振幅55 看跌 下跌515 下跌515 下跌515 强烈看跌 下跌15以上 下跌15以上 下跌15以上 【信达期货简介】 信达期货有限公司是专营国内期货业务的有限责任公司，系经中国证券监督管理委员会核发《经营期货业务许可证》，浙江省工商行政管理局核准登记注册（统一社会信用代码：913300001000226378），由信达证券股份有限公司全资控股，注册资本6亿元人民币，是国内规范化、信誉高的大型期货公司之一。公司现为中国金融期货交易所全面结算会员单位，为上海期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所全权会员单位，为上海国际能源交易中心、广州期货交易所会员，为中国证券业协会观察员、中国证券投资基金业协会观察会员。 【全国分支机构】