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农林牧渔行业：2025年中央一号文件前瞻-一号文发布在即，关注农业板块投资机遇

农林牧渔 2025-02-19 程诗月东兴证券测试专用号2高级版

核心观点：复盘近五年中央一号文件及近期相关政策，预计2025年中央一号文件将聚焦乡村振兴、粮食安全与农业科技三大重点。
乡村振兴：延续2024年中央农村工作会议方向，深化农村改革，完善强农惠农富农支持制度，推进乡村全面振兴。可能涉及经营制度和土地制度改革、创新投融资机制、培育乡村新产业新业态等。
粮食安全：在关税贸易战背景下，粮食安全政策关注度提升。文件将聚焦粮油作物单产提升、强化耕地保护、严格占补平衡等。
农业科技：推进农业科技力量协同攻关，加快科技成果推广应用，发展农业新质生产力。生物育种作为提升农作物单产的重要手段，其推广应用范围有望扩大。此外，良种培育、智慧农业、疫病防控、绿色低碳等方面也可能涉及。
投资机会： “一号文”发布对农业板块存在催化作用，主题性投资机会在发布后一个月体现最为明显。跑赢沪深300的概率高达86%。获得超额收益概率较高的二级子行业分别为农产品加工、饲料和养殖业，跑赢概率分别为67%、67%和62%。获得超额收益概率较高的三级子行业分别为其他农产品加工、粮油加工、生猪养殖和种子，跑赢概率分别为67%、62%、62%和57%。
投资策略：建议关注农产品加工、养殖和种业的投资机遇，特别关注生物育种主题的投资机会。推荐标的隆平高科、大北农，其他相关标的登海种业、荃银高科等。
风险提示：政策内容与预判不符的风险、市场行情波动风险、关税等国际贸易政策变动风险等。