一、日度市场总结
- 乙二醇华东现货价格上涨25元/吨至4740元/吨，主力合约收盘上涨0.64%至4718元/吨，基差为12元/吨。
- 成本端：WTI原油和布油价格偏弱震荡。
- 供给端：多套装置计划检修，包括沙特85万吨、美国110万吨、富德能源50万吨等，新疆天盈15万吨装置计划重启，榆林化学180万吨装置检修推后。
- 开工负荷：截至2月13日，乙二醇整体开工负荷74.23%（环比下降2.69%），草合成气制开工负荷72.59%（环比下降2.51%）。
- 需求端：聚酯负荷在85.7%，轻纺城成交总量675万米，15日平均成交436.2万米。
- 库存端：2月14日华东主港港口库存69.27万吨，季节性累库预期兑现，截至2月17日库存增加8.4万吨至69.7万吨。
- 进口：2月进口到港量较1月小幅下降，短期库存累积趋势或维持。
- 结论：价格受库存压制上行驱动力有限。
二、产业链数据监测
- 主力合约价格：上涨0.64%至4718元/吨，成交24.49%手，持仓增加3.34%手。
- 现货价格：华东市场现货价上涨0.53%至4715元/吨，基差下降62.50元/吨至12元/吨。
- 利润测算：石脑油制利润下降4.80美元/吨至-140.35元/吨，乙烯制利润上升3.26%至-828.89元/吨，甲醇制利润上升5.92%至-1495.23元/吨，煤制利润上升24.46%至-278.00元/吨。
- 库存与到港量：华东主港库存增加16.89万吨至38.07万吨，张家港库存增加14.50万吨至61.77万吨。
- 开工负荷：乙烯制开工率下降36.35%至22.78%，甲醇制开工率上升16.14%至74.30%。
三、产业动态及解读
- 宏观动态：美国总统特朗普提高钢铁和铝进口关税，中国国务院常务会议研究提振消费、稳外资政策。
- 内外盘市场：MEG外盘重心弱势整理，内盘商谈一般，现货基差在05合约升水35-40元/吨附近。
四、产业链数据图表
- 图表展示了乙二醇期货与现货价格、内外盘现货价格、主流工艺利润、装置开工率、聚酯产业链开工率、华东主港库存统计等数据。
五、研究结论
- 整体看，乙二醇供应端相对平稳，港口库存累库趋势维持，价格上行驱动力有限。
- 短期库存累积或持续，成本端及进口端受宏观氛围扰动，价格受压制。
