四川和谐双马股份有限公司主要从事产业投资和股权投资基金管理，核心资产包括建材生产制造企业和私募股权投资基金管理公司。公司于2024年完成对深圳健元的收购，拓展业务版图至生物医药领域。
建材业务：公司建材板块生产经营稳定，盈利能力强，现金流良好，生产基地集中在宜宾市，具备区位优势。
股权投资业务：公司管理基金规模近180亿元，投资方向涵盖互联网、泛文化、先进制造、跨境电商物流、新能源等。其中，河南省和谐锦豫产业投资基金重点关注互联网、泛文化、先进制造、跨境电商物流；义乌和谐锦弘股权投资合伙企业则聚焦先进制造与新能源行业，包括LED太阳能、芯片设计制造、消费电子、智能装备、工业自动化、新能源汽车、无人驾驶、半导体设备等。
深圳健元业务：深圳健元深耕多肽行业十余年，在团队实力、技术储备和综合产能方面居国内领先地位，主要产品包括司美格鲁肽和替尔泊肽。
产能与市场：
- 深圳健元多肽原料药年产能已超过4吨，最大批量可达100kg，其中GLP-1原料药年产能2吨，单批批量已达20kg，具备显著的产能优势。
- GLP-1产能扩建计划正在有序推进，以应对市场需求增长。
- 公司已在美国药店503渠道布局，并形成持续稳定的出口销售。
- 商业化合作伙伴涵盖美国、欧洲及国内大型医药企业，司美格鲁肽及类似药合作企业已超几十家，多数签订关联合同或注册批次采购合同。
价格趋势与应对措施：
- 司美格鲁肽原料药价格随市场产能建设逐步回落，趋于合理区间。
- 公司通过优化生产工艺、高效规模化生产和搭建供应链体系提升成本竞争力。
- 产品质量获得广泛认可，司美格鲁肽关键质量指标与原研产品保持一致。
- 拥有多项司美格鲁肽工艺专利，构建自主知识产权体系，抵御价格战压力。
收入与产品结构：
- 2024年深圳健元收入中GLP-1类原料药占比约70%，司美格鲁肽和替尔泊肽分别贡献超过20%和40%的收入。
- 公司已拥有GLP-1制剂生产线，包括司美格鲁肽注射液、利拉鲁肽注射液、替尔泊肽注射液等项目。
司美格鲁肽原料药订单与需求：
- 司美格鲁肽口服剂型原料药订单已存在，非法规市场已开始上量销售，预计今年显著增长。
- 司美格鲁肽口服剂型原料已提交美国FDA。
- 根据中金公司预测，2030年司美格鲁肽注射剂型全球原料药需求约50吨/年，口服司美格鲁肽原料药需求将超过100吨/年。
未来增长态势：
- 深圳健元已进入快速发展阶段，凭借技术、产能和市场布局优势，有望在未来市场中占据有利地位，业绩表现逐步显现。
超额业绩报酬：
- 公司对超额业绩报酬以基金投资组合的公允价值等因素保守确认，预期随着资本市场复苏，更多项目退出将带来收益增加。
和谐绿色产业基金：
- 该基金自2023年上半年已开始进行项目投资，投资方向集中于科技领域，包括高端制造、人工智能、智能制造、新能源、半导体等。
投资项目情况：
- 公司已在新能源、半导体、先进制造等投资领域取得良好成效，目前公司管及参与投资的基金所投资项目超过100个，部分已上市，部分正在审核，部分拟计划申报。
四川双马对深圳健元的赋能：
- 重组董事会，制定长期目标和发展方向。
- 委派专业管理人员，优化管理效能。
- 引进行业资深专家和法律顾问，提升业务拓展和风险控制能力。
- 全面梳理内控体系，建立规范高效的内控体系。
- 提供全方位支持，包括投建新产线、加速研发投入、建立海外研发及生产基地、拓展国际市场等。
股转未设置业绩目标：
- 基于全球GLP-1药物市场规模的增长趋势和深圳健元的核心竞争力，公司相信其能够实现显著业绩增长。
未来并购规划：
- 公司将持续推动核心业务发展，聚焦医药行业科技创新、AI医药等领域，通过有机增长和外延投资并购，扩大规模，建立核心能力，确保长期可持续发展和增长。
