电子行业周报：苹果选择阿里巴巴合作，新款iPhone SE即将问世

核心观点

• 苹果选择阿里巴巴作为中国合作伙伴，放弃DeepSeek和腾讯。 苹果选择阿里巴巴是因为其上市公司身份的透明度、丰富的模型开发者资源和开源优势。阿里将利用其AI技术和电商数据优势，为苹果iPhone提供AI功能，推动双方业务增长。
• 新款iPhone SE即将问世，定于2月19日发布。 新款iPhone SE将配备更大的屏幕、Face ID和Apple Intelligence，并首次使用内部蜂窝调制解调器芯片，取代高通组件。建议关注相关供应链公司，如立讯精密、赛腾股份等。
• 电子行业整体处于上涨态势，但细分板块表现不一。 模拟芯片设计、印刷电路板、被动元件涨幅最大，模拟芯片设计、数字芯片设计、LED板块估值水平位列前三。

关键数据

• 电子行业市盈率为58.01，高于沪深300指数的3.8。
• 费城半导体指数近两周总体处于震荡上行趋势，2024年整体表现先上涨后下跌再企稳并震荡。
• NAND价格波动下降，DRAM价格整体呈现波动下降趋势。
• 全球半导体销售额自2024年4月份触底以来逐步攀升，2024年12月同比增长17.10%。
• 面板价格保持稳定态势。
• 2024年12月国内手机出货量同比上涨20.8%，全球智能手机出货量同比增长5.04%。
• 无线耳机月度出口量和累计出口量同比稳定增长。
• 中国智能手表产量在2024年出现反弹，累计产量同比增长。
• 2024年第四季度全球PC出货量同比上涨1.62%。
• 2024年新能源汽车销售量达到1286.59万辆，同比增长35.50%。

研究结论

• 电子行业整体景气度提升，但消费电子需求仍疲软，AI、5G、汽车智能化等应用领域推动需求回升。
• 建议关注云相关标的和iPhone供应链相关标的。
• 需警惕半导体制裁、晶圆厂扩产不及预期、研发进展不及预期、地缘政治不稳定和推荐公司业绩不及预期等风险。