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LLDPE：中期趋势偏弱

2025-02-17 陈嘉昕国泰君安期货董亚琴

基本面跟踪：LLDPE市场价格小幅涨跌，波幅10-50元/吨。下游工厂陆续开工，但拿货积极性不高，交投气氛偏淡。
市场状况分析：
- 聚乙烯短期支撑：基差走强，月差走强，存在市场支撑。
- 季节性累库压力：春节后需求恢复缓慢，社会样本仓库库存增5.62万吨至57.99万吨，环比增10.73%，同比低4.51%。
- 供应端扩张预期：2024年底及2025年一季度新产能投放278万吨，市场存在较强累库预期，基差强势难持续。
- 下游开工缓慢：农膜开工率+4.65%，PE包装膜开工环比+8.22%，管材和中空开工环比回升，但整体恢复缓慢。
趋势强度：LLDPE趋势强度为-1（偏弱）。
关键数据：
- L2505合约收盘价涨0.14%，成交248,597手，持仓变动-13258。
- 基差05-09合约价差8030-8200元/吨。
- 重要现货价格：华北8020元/吨，华东8030元/吨，华南8040元/吨。

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