生猪周报：二育少量进场猪价震荡运行

2025-02-16 覃多贵国信期货阿杰

核心观点：
生猪现货价格偏弱震荡，市场走低后刺激少量二次育肥入场，但猪价反弹时屠宰企业收猪意愿降低，限制反弹高度。生猪期货偏弱震荡，呈现近弱远强格局。
关键数据与图表：
- 供应端：
  - 新生仔猪数量持续恢复，1月份规模场新生仔猪数近4200万头，同比增幅约9%，主要因暖冬猪病影响较少。
  - 能繁母猪数略有下降，但仍处于较好水平。
  - 未来出栏量预计较上年同期明显提高，前置仔猪及饲料消费数据印证供应增加趋势。
- 需求端：
  - 短期节日及二次育肥提振后缺乏进一步推动，季节性淡季仍是压制因素。
  - 肥标猪价差仍偏高，需关注压栏及二次育肥动向。
- 其他数据：
  - 肥标猪价差、区域价差、能繁母猪与仔猪变化、生猪存栏与育肥猪料印证、出栏与屠宰、猪肉消费、冻肉市场、成本利润、生猪均重、中央储备冻猪肉操作等数据均显示当前市场特征。
研究结论：
猪价短期偏震荡运行，但若后续均重提升及肥标猪价差收窄，猪价会继续承压。操作上建议震荡对待。