大消费行业周报（2月第2周）：《哪吒2》助力“谷子”消费热潮

大消费 大消费行业周报（2月第2周） 1)春节后8个交易日（2/5-2/14）大消费全线收涨。社会服务、商贸零售、美容护理、家用电器、食品饮料、纺织服饰区间涨跌幅分别为+5.84%、+4.81%、+3.68%、+2.27%、+2.24%、+1.74%，沪深300指数上涨3.19%。食品饮料、家用电器、纺织服装、商贸零售、社会服务、美容护理各板块领涨的个股分别是莲花控股（+39.17%）、四川长虹（+47.09%）、瑞贝卡（+27.99%）、居然智家（+62.39%）、科德教育（+34.11%）、芭薇股份（+14.58%）；领跌的个股分别是良品铺子（-13.23%）、ST同洲（-13.64%）、酷特智能（-14.38%）、青木科技（-19.73%）、长白山（-5.21%）、ST美谷（-7.26%）。 研究助理：赵靖电话：0755-23602217邮箱：zhaojing2@csco.com.cn 公司具备证券投资咨询业务资格 2)亚冬会开幕为冰雪经济再添东风。第九届亚洲冬季运动会于2025年2月7日在哈尔滨开幕，在冰雪运动快速普及、冰雪经济持续发展的当下，亚冬会有望为冰雪经济的发展再添东风。我国冰雪产业规模有望实现稳健增长，根据国家体育总局《中国冰雪产业发展研究报告（2024）》，2024年中国冰雪产业规模约为9700亿元，另据国务院发布的《关于以冰雪运动高质量发展激发冰雪经济活力的若干意见》，2030年中国冰雪产业规模将突破1.5万亿元，2024-2030年均复合增速约为7.5%。从产业链视角看，冰雪运动能有效带动冰雪赛事、冰雪装备、冰雪旅游全产业链发展，建议关注具备冰雪项目储备的旅游景区标的以及优质冰雪户外装备生产企业。 3)《哪吒2》带火周边衍生品助力“谷子经济”消费热潮。据灯塔专业版全球票房榜显示，截至2月14日，影片《哪吒之魔童闹海》（简称《哪吒2》）全球票房（含预售）突破100亿元，成为中国影史首部票房过百亿电影。《哪吒2》的爆火带动相关IP潮玩周边产品热销，如泡泡玛特在影片上映首日推出的“天生羁绊”系列盲盒上架后迅速售罄，预售发货时间更是排到了6月；杰森娱乐集团旗下集卡社推出的《哪吒2》电影官方联名收藏卡，从大年初一到初七，全渠道销售额突破1亿元；名创优品、灵动创想、万代等国内外公司均推出相衍生品。当前我国“谷子经济”快速增长，据艾媒咨询，“谷子经济”的市场规模2024年达到1689亿元，较2023年增长40.63%，预计2029年将突破3000亿元，2024-2029年均复合增速为12%。当前我国优质IP层出不穷，有望推动下游“谷子经济”持续火热，建议关注具备丰富IP矩阵与差异化产品打造能力的龙头出品商以及传统文具、玩具企业IP化转型的相关标的。 风险提示：行业竞争加剧，终端需求疲软，宏观经济增长放缓，重点IP热度波动的风险等。 正文目录 一、市场周度回顾..........................................................3二、行业要闻及重点公司公告................................................42.1行业要闻......................................................................42.2公司公告......................................................................4 图表目录 Figure 1申万一级行业区间涨跌幅（2025/2/5-2025/2/14）...................................3Figure 2消费二级子行业区间涨跌幅（2025/2/5-2025/2/14）.................................3Figure 3消费各行业区间涨幅前五个股（2025/2/5-2025/2/14）...............................4Figure 4消费各行业区间跌幅前五个股（2025/2/5-2025/2/14）...............................4 一、市场周度回顾 资料来源：Wind资讯、世纪证券研究所 资料来源：Wind资讯、世纪证券研究所 二、行业要闻及重点公司公告 2.1行业要闻 ⚫据海口海关统计，今年春节假期（1月28日至2月4日），海口海关共监管离岛免税购物金额20.94亿元，免税购物24.05万人次，人均消费8706元。 ⚫文化和旅游部2月5日公布2025年春节假期文化和旅游市场情况。经文化和旅游部数据中心测算，春节假期8天，全国国内出游5.01亿人次，同比增长5.9%；国内出游总花费6770.02亿元，同比增长7.0%。 ⚫2月6日，华住集团发布的数据显示，春节假期期间，旗下酒店累计接待人次较去年同比增长18.6%，达832.58万人次；累计接待外宾人次同比上涨68.19%。此外，全国范围内共有74个城市在2025年春节期间入住率超过90%。 ⚫国家发改委发布数据，春节期间（2025年1月28日—2月4日），全国消费品以旧换新活动火热开展，汽车、家电家居、手机等数码产品等以旧换新销售量达到860万台（套）、销售额超过310亿元，家电、手机销售收入同比大幅增长约166%、182%，手机等数码产品成为今年春节“新年货”，消费市场活力有效提升。 ⚫国家移民管理局2月10日发布公告，即日起，实施东盟国家旅游团入境云南西双版纳免签政策。马来西亚、印度尼西亚、泰国、菲律宾、新加坡、文莱、越南、老挝、缅甸、柬埔寨等10个东盟国家的旅游团（2人及以上），持普通护照经我国境内旅行社组织接待，可由西双版纳嘎洒国际机场口岸、磨憨铁路口岸、磨憨公路口岸免办签证整团入境出境，活动范围为云南省西双版纳州行政区域，停留时间不超过6天。 ⚫2月12日，去哪儿大数据显示，截至目前，元宵节“灯会”搜索热度环比前一日猛增一倍，灯会主题景区门票量同比去年增两成。四川自贡，广东广州、深圳，湖北武汉，福建泉州，浙江杭州，江苏苏州以及上海、天津等城市，均举行了热闹的赏灯逛园活动，酒店预订量同比也增长超过一成。元宵节后，学生也即将踏上返校旅途。数据显示，节后机票价格较春节期间下降三成。 ⚫2月12日，首旅集团与北京演艺集团举行战略合作签约仪式，此次战略合作重点聚焦文旅深度融合发展，围绕“以文塑旅、以旅彰文”，务实推进项目合作，推动高质量发展，服务北京全国文化中心和国际一流旅游城市建设。同日，首旅集团与依文集团举行战略合作协议签约仪式，双方将在推进国潮街区项目和打造新国潮风尚方面开展深度合作。 ⚫2月5日，2025年全国网上年货节圆满收官，实现2025年网络消费开门红。据介绍“2025全国网上年货节”自今年1月7日启动至2月5日结束。商务大数据监测数据显示，重点电商平台活动期间，全国日均网上零售额同比增长了6.2%，实现2025年网络消费开门红。 2.2公司公告 ⚫祥源文旅：2月5日晚间公告，2025年春节假期（1月28日至2月4日），公司接待游客79.17万人次，同比增长15.35%；营业收入4963.66万元，同比增长14.35%。如按照财务合并口径计算，公司2025年春节期间接待游客79.17万人次，比2024年接待游客48.71万人次增长62.53%；实现 营业收入4963.66万元，比2024年营业收入3110.52万元增长59.58%。 ⚫重庆啤酒：2月6日晚间发布业绩快报，2024年归属于母公司所有者的净利润12.45亿元，同比减少6.84%；营业收入146.45亿元，同比减少1.15%。 ⚫贵州茅台：2025年1月，公司通过集中竞价交易方式已累计回购股份68.51万股，占公司总股本的比例为0.0545%，购买的最高价为1507.41元/股、最低价为1436.48元/股，已支付的总金额为10亿元（不含交易费用）。 ⚫老白干酒：2月7日公布，因个人资金需求，张煜行先生、李玉雷先生、郑宝洪先生三人拟以集中竞价交易方式分别减持公司股份不超过6.75万股，即上述董事、高管减持公司股份合计不超过20.25万股，占公司总股本的0.0222%。 ⚫倍加洁：2月9日晚间公告，持有7.4665%公司股份的扬州竟成拟通过集中竞价方式合计减持不超过62.5万股；持有4.4799%公司股份的扬州和成拟通过集中竞价方式合计减持不超过37.5万股；公司副总经理姜强拟通过集中竞价方式合计减持不超过7950股；董事、财务总监嵇玉芳拟通过集中竞价方式合计减持不超过4000股；董事、董事会秘书薛运普拟通过集中竞价方式合计减持不超过4000股。 ⚫丽江股份：2月10日晚间公告，股东云南云投资本运营有限公司（简称“云投资本”）计划3个月内通过深交所集中竞价交易方式增持公司无限售条件流通A股股份，增持金额不低于550万元，不超过1100万元。增持价格不超过10元/股。光大银行昆明分行同意为云投资本增持提供专项贷款支持，贷款金额最高不超过990万元，期限三年，其余资金为云投资本自有资金。 ⚫大连圣亚：2月10日发布公告，2024年7月，公司收到云南省昆明市中级人民法院出具的《民事判决书》，判决大连圣亚向云南海洋魅力支付违约金500万元及赔偿工程款损失256.46万元、向昆明土投支付违约金500万元。公司于近日收到云南省高级人民法院出具的《民事判决书》，本案二审判决如下：驳回上诉，维持原判。二审案件受理费1,035,082.71元，由云南海洋魅力、昆明土投负担907,894.89元，由大连圣亚负担127,187.82元。本判决为终审判决。 ⚫极米科技：2月11日晚间公告，股东成都极米企业管理咨询合伙企业（有限合伙）、成都开心米花企业管理咨询合伙企业（有限合伙）、廖传均拟询价转让公司股份合计197.85万股，占公司总股本的比例为2.83%。本次询价转让的受让方为具备相应定价能力和风险承受能力的机构投资者。受让方通过询价转让受让的股份，在受让后6个月内不得转让。 ⚫传智教育：2月12日公告，公司已收到全国中小企业股份转让系统有限责任公司出具的《关于优优汇联特定事项协议转让申请的确认函》与中国证券登记结算有限责任公司出具的《证券过户登记确认书》，本次交易涉及的优优汇联51%股份已完成过户交割，公司现持有优优汇联51%股份，为优优汇联的控股股东。 ⚫同庆楼：2月12日发布公告，公司拟向中国银行间市场交易商协会申请注册发行资产担保债务融资工具（CB），总金额不超过7亿元，期限不超过3年。 ⚫良品铺子：2月12日发布公告，股东达永有限公司因自身资金需求，计划于2025年3月5日至6月4日期间，通过集中竞价和大宗交易方式减持不超过1203万股，约占公司总股本的3%。 ⚫青木科技：2月11日发布公告，公司股东东台雅达企业管理合伙企业（有限合伙）、东台宜庄企业管理合伙企业（有限合伙）等，以及公司董事刘旭晖、副总经理王广翠等高管计划通过集中竞价方式减持公司股份。其中，宜静合伙拟减持不超过179,865股（占总股本0.19%），宜善合伙拟减持不超过925,300股（占总股本1.00%），宜庄合伙拟减持不超过158,091股（占总股本0.17%），雅达合伙拟减持不超过925,300股（占总股本1.00%），前多越合伙拟减持不超过925,300股（占总股本1.00%）。减持期间为公告之日起三个交易日后的三个月内。 ⚫台华新材：2月13日发布公告，公司为全资孙公司台华染整（江苏）提供不超过30，000万元币担保，为控股孙公司嘉华尼龙（江苏）提供不超过10，000万元人民币担保。截至公告披露日，对台华染整（江苏）的担保余额为30，000万元（含本次担保）；对嘉华尼龙（江苏）的担保余额为167，300万元（含本次担保）。 分析师声明 本报告署名分析师郑重声明：本人以勤勉的