股指期货周报：国内金融数据回暖，科技行情有望持续

核心观点

• 国内金融数据回暖：1月末M2同比增长7%，M1同比增长0.4%；1月份人民币贷款增加5.13万亿元；社会融资规模增量为7.06万亿元，比上年同期多5833亿元。央行将实施适度宽松的货币政策，促进物价合理回升。
• 指数上涨：节后三个交易日，上证指数涨1.30%，创业板指涨1.88%。TMT板块活跃，传媒、计算机行业涨幅超7%。
• 期指活跃度提升：IF、IC基差有所回升，IH、IF、IC当月合约基差均升水。期指活跃度提升，持仓量下降。

策略

• 单边：IH2503、IM2506买入套保。

风险

• 国内政策不及预期、海外超预期紧缩、地缘风险升级，股指有下行风险。

一周市场要闻回顾

• 国家发改委等部门发布通知，开展物流数据开放互联试点工作。
• 央行统计：2024年四季度末，人民币房地产开发贷款余额同比增长3.2%，个人住房贷款余额同比下降1.3%。
• 乘联分会数据显示，1月全国皮卡生产和销售均同比下降。
• 美国1月未季调CPI同比升3%，预期升2.9%；1月零售销售环比降0.9%，预期降0.1%。
• 欧元区2024年第四季度GDP同比升0.9%，环比升0.1%。

股票市场数据

• 国内主要指数周度表现：上证综指涨1.30%，深证成指涨1.64%，创业板指涨1.88%。
• 全球主要股票指数周度表现：道琼斯工业平均指数涨0.55%，标准普尔500指数涨1.47%，纳斯达克综合指数涨2.58%。
• 主要股票指数估值：沪深300指数PE为12.85，分位数0.66；上证50指数PE为11.05，分位数0.74。
• 主要股票指数情绪指标：沪深300指数成交量分位数0.64，换手率分位数0.54。

股指期货市场数据

• 股指期货周度持仓量和成交量：IF成交量587,485，持仓量282,786；IH成交量284,806，持仓量112,012；IC成交量492,396，持仓量227,072；IM成交量1,216,736，持仓量343,240。
• 股指期货基差：IF当月合约基差5.39，分位数83%；IH当月合约基差2.75，分位数72%。
• 股指期货跨期价差：IF次月-当月价差0.00，分位数70%；IM下季-当月价差-295.60，分位数1%。