民生计算机深度为什么DeepSeek最先激活的是SaaSAgent

AI平权后，AI应用的竞争本质是数据和入口的竞争。Salesforce与ServiceNOW两大云巨头的AI战略重点都是数据和入口：数据方面，SaaS平台积累的海量高质量数据成为AI应用的重要燃料，有望推动SaaS企业价值重估；入口方面，SaaS的显著入口效应在AI时代更具稀缺性，使其能够不断挖掘用户需求并向工作流上下游延伸。

以全球传统软件巨头SAP的案例为例，云转型和AI转型成功表明“先云化才能AI化”已成为共识，企服SaaS有望迎来远超远程办公时期的企业云化新阶段；同时，AI Agent将为企服SaaS打开万亿美元蓝海市场。

估值方面，当前SaaS公司PS-TTM估值低于2019至今的平均值，远低于2020年云化预期最高时的水平，具备戴维斯双击潜力。投资建议关注办公（金山办公、合合信息等）、CRM（金蝶国际、用友网络等）、OA（泛微网络、致远互联等）、ERP（鼎捷数智、汉得信息等）、编程（卓易信息、普元信息等）、客服（梦网科技、彩讯股份等）、AIGC（万兴科技、美图等）、医疗（润达医疗、讯飞医疗等）、金融（新致软件、税友股份等）、法律（华宇软件、金桥信息等）、终端AI（中科创达、萤石网络等）及本地生活（值得买、焦点科技等）领域的SaaS企业。