辉隆股份机构调研纪要

辉隆股份机构调研报告 调研日期:2025-02-11 安徽辉隆农资集团股份有限公司成立于1975年,前身为安徽省农资公司。公司以“服务三农,奉献社会”为宗旨,致力于为农民提供肥料、农药等农业生产资料,是业内率先开创农资连锁经营模式的企业。2011年,公司登陆资本市场,成为全国供销社系统农资流通行业第一股。公司注册资本为9.54亿元,员工近3600人。公司主营化肥、农药等农业生产资料,同时涉及精细化工、香料香精、新材料、生物医药领域。公司连续多年入榜《财富》中国500强、中国服务业企业500强、长三角服务业企业百强,位列中国农资流通企业综合竞争力百强第3位、中国石化企业500强(综合类)第94位、中国农业企业500强第73位。辉隆商标被认定为中国“驰名商标”。公司先后荣获全国五一劳动奖状、中国化肥流通体制改革20周年突出贡献奖、合肥市市长质量奖金奖等荣誉。 2025-02-11 董事、董事会秘书徐敏,证券投资部乔璐 2025-02-11 特定对象调研,电话会议电话会议 华创证券 证券公司 吴宇 领颐资产 资产管理公司 刘奥 巨基资产 - 余伟 方物私募基金 - 汪自兵 永盈基金 基金管理公司 朱怡丞 中银资管 其它 陈冠雄 浙商资管 资产管理公司 马毅 东莞证券资管 证券公司 钟革敏 环懿私募基金 基金管理公司 杨伟 磐厚投资 投资公司 顾圣英 正圆投资 投资公司 戴旅京 恒邦兆丰资产 基金管理公司 吕科 一、徐敏女士介绍公司基本情况 公司已于2025年1月15日披露2024年度业绩预告,预计全年归母净利润1.48亿元–1.88亿元,同比增长93.23%-145.50%。公司坚持农资主业不动摇,不断巩固资源优势、网络优势、服务优势和品牌优势,持续提升农业社会化服务能力。从农资贸 易、农资生产和农业综合服务等环节协同发力,推动全产业链农资流通服务模式高质量发展。精细化工方面,海华科技打造甲醚、甲酚全产业链,薄荷醇、BHT等核心产品国内外领先,与下游多家知名企业建立合作,产销两旺,行业地位进一步加强。 二、互动问答(一)2024年度归属上市公司股东净利润较上年同期大幅增加主要原因? 答:归母净利润同比大幅增长主要由于:一是面对农资市场震荡下行等不利因素,公司凭借稳定的核心渠道资源、扎实的流通网络体系和工贸服一体化发展优势,承压奋进,农资主业稳健向好,盈利能力增强;二是报告期内公司精细化工板块以市场为导向,持续开展技术创新和产品升级,降本增效,产业链优势不断凸显。积极开拓新客户,出口规模大幅增加,薄荷醇、BHT等产品规模利润双提升。 (二)海华科技薄荷醇的产销情况? 答:海华科技是国内首家“间甲酚-百里香酚-L薄荷醇”路线实现规模量产薄荷醇的企业,薄荷醇产能已于2024年完成3000吨/年到5000吨/年的技改项目。目前产销两旺,供不应求,盈利能力逐步增强。 (三)海华科技的出口情况? 答:海华科技坚定贯彻国际布局,积极与国外的日化、香料香精等下游客户联系,出口业务发展态势良好。2024年出口量、出口额同比大幅增长。 (四)海华科技围绕降本增效都做了哪些努力? 答:围绕产业链降本、优化与提质,海华科技持续开展技术创新和产品升级,工艺路线持续改进,自主研发的2,3,6催化剂性能更加优化 ;通过与高校院所、试验平台开展产学研攻关合作,在间甲酚丙烯烷基化、L-薄荷醇产品下游开发、加氢催化剂、苯酚甲基化及邻甲酚转位的工艺路线及工业化方案方面全力推进。 (五)公司农资主业经营情况? 答:2024年,公司化肥板块一体化运作深入推进,控制市场价格波动风险,盈利能力增强;成功申请郑商所辽宁交割厂库提货点,为布局 东北内蒙市场期现联动打下坚实基础。农药板块在承压中逆势向上,经营业绩稳定向好,保持行业领先水平。农服板块经营效益、管理质量的大幅提升,农服中心功能逐渐完善,盈利能力不断提升。 (六)公司作为乡村振兴主力军,打造的连锁网络优势何在? 答:公司在全国20多个主要农业省(自治区)设有控股公司,建立了70多家配送中心和4000多家加盟店,网络覆盖范围、经营规模位 居全国前列。化肥年销售量近400万吨,农药近40亿元。公司的网络优势不仅保证农资产品的及时配送和高效流通,也通过农技服务和解决方案的提供,满足不同地区农户的个性化需求,增强公司在终端市场影响力。此外,公司积极参与国际市场,产品出口遍及60多个国家和地区,通过国际贸易进一步拓宽市场渠道,提升公司的国际竞争力。 (七)公司农服中心的建设经营情况? 答:公司以庐江、全椒、涡阳等11个现代农业综合服务中心为依托,以技术培训和试验示范为基础,以种、药、肥绿色解决方案和产品供 应为抓手,同时嫁接银行、保险、飞防和农业机械、农产品品质追溯系统、仓储、烘干、农产品加工等服务,致力于打造“种得好、管得好 、收得好、加工好、卖得好”的“辉隆五好”模式,构建“耕种管收售”全周期农业全产业链的综合服务体系,使农业服务由单一碎片化,向多元化、多功能的方向延伸。目前,农事服务中心已实现盈利,发展态势良好。 (八)目前农资行业低迷,公司在春耕备肥方面的情况如何? 答:公司通过积极组织货源、开足马力生产、充分发挥网络销售配送优势等多种方法,全力保障春耕用肥。公司旗下多家企业为全国农资保供平台成员企业。