核心观点与关键数据
市场表现
- 美股持续震荡，标普500跌0.2%，行业分化明显。
- 强势行业：半导体产品与设备（+4.5%）、食品与主要用品零售（+3.9%）、电信业务（+3.2%）、消费者服务（+2.7%）、银行（+2%）。
- 弱势行业：汽车与汽车零部件（-10%）、耐用消费品与服装（-5%）、零售业（-2.8%）、技术硬件与设备（-2.4%）、媒体与娱乐（-2.3%）。
资金流向
- 美股资金小幅流出，标普500成分股本周估算资金流为-6.5亿美元。
- 流入行业：软件与服务（+55.4亿美元）、半导体产品与设备（+11.2亿美元）、消费者服务（+4.9亿美元）、运输（+2.6亿美元）、食品与主要用品零售（+1.8亿美元）。
- 流出行业：汽车与汽车零部件（-37.2亿美元）、媒体与娱乐（-11.7亿美元）、综合金融（-8.1亿美元）、零售业（-7.9亿美元）、材料（-6.1亿美元）。
盈利预测
- 标普500成分股动态F12M EPS预期较上周上升0.1%。
- 上修幅度领先的行业：能源（+1.7%）、运输（+1.1%）、耐用消费品与服装（+0.5%）、零售业（+0.5%）、食品与主要用品零售（+0.3%）。
- 业绩下修幅度较大的行业：汽车与汽车零部件（-3%）、食品饮料与烟草（-1.3%）、材料（-0.8%）、保险（-0.3%）、商业和专业服务（-0.3%）。
估值变化
- 整体法市盈率与变化情况：22.1x，本周-0.4%，近4周+3.1%，近13周+2.0%，近52周+28.7%。
- 整体法市净率与变化情况：5.1x，本周-0.2%，近4周+3.7%，近13周+1.0%，近52周+9.8%。
关键个股观测
- 科技巨头：英伟达（NVDA）本周跌4.5%，微软（MSFT）跌1.3%，苹果（AAPL）跌3.5%，脸书（META）涨3.7%，亚马逊（AMZN）跌3.6%，谷歌（GOOG）跌9.0%，特斯拉（TSLA）跌10.6%。
- 盈利预测及调整：特斯拉EPS预期下修9.1%，苹果EPS预期上调0.5%，Meta EPS预期上调0.7%。
- 估值变化：特斯拉市盈率120.3x，亚马逊市盈率35.6x，苹果市盈率29.8x。
风险提示
- 经济基本面的不确定性，国际政治局势的不确定性，美国财政政策的不确定性，美联储货币政策的不确定性。
