核心观点与市场情绪
- 科技热点带动市场情绪，中小盘指数有望反弹。
- 春节文旅数据表现亮眼，国内出游人次和花费均创新高。
- 国产AI应用Deepseek表现优异，提振科技概念股。
- 市场追逐科技热点，中小指数连续反弹，资金成交放量。
宏观经济与政策环境
- 美国1月ISM非制造业PMI低于预期，特朗普宣布加征关税。
- 美联储暂停降息，英国央行降息25个基点。
- 四大指数阶段性底部位置明确，释放业绩担忧和海外风险。
- 春节前建议逢低买入平值附近指数认购期权捕捉春季上涨机会。
- 2-3月临近全国两会，政策风向预期影响市场，海外政策风险仍存。
期货市场分析
- 四大期指主力合约全部反弹，IF、IH分别上涨2.12%、1.28%。
- IF、IH、IC、IM分别累计上涨2.12%、1.28%、4.33%、4.62%。
- 期现价差基差上行修复，跨期价差收敛，跨品种比值上升。
- IF、IH、IC、IM净持仓空头增加/减少情况分别为28手、2560手、4914手、3759手。
- 最优展期合约分别为2503合约、2506合约、2503合约、2502合约。
- 最优年化展期成本分别为-0.31%、-1.26%、2.77%、4.59%。
行业与资金流向
- Wind一级行业指数几乎全部反弹，信息技术、通讯服务、可选消费涨幅居前。
- 前二十席位持仓多空比及主力合约走势显示资金流向变化。
- A股资金累计净主动买入954.36亿元，沪深两市A股日度成交额1.596万亿元。
- 融资余额较上周上升344.85亿元，融券余额较上周上升6.59亿元。
- 股票型ETF基金净流出70.68亿元。
宏观经济跟踪
- 2024年第四季度GDP超预期增长5.4%，全年经济增长目标圆满完成。
- 1-9月固定资产投资累计增速为3.4%，房地产开发投资累计同比下降10.1%。
- 1月百城住宅价格指数同比上升2.76%，一二三线城市均修复。
- 1月份CPI同比加速上涨0.5%，PPI同比下降2.3%，降幅扩大。
- 12月汽车销量继续上升，出口总额同比上升10.7%，贸易顺差1048.40亿美元。
流动性跟踪
- SHIBOR隔夜利率为1.77%，DR007加权平均利率为1.79%。
- 1月LPR保持不变，1年期LPR为3.1%，5年期以上LPR为3.6%。
- 本周央行共开展11562亿元逆回购操作，净回笼10213亿元。
- A股市场资金面流动性稍缓，但交易情绪提振，资金量能有所放大。
