资金面均衡偏松；主要受股债跷跷板效应影响，债市整体偏弱

资金面与债市动态总结

一、核心观点

• 资金面：整体均衡偏松，但受股债跷跷板效应影响，债市整体偏弱。
• 转债市场：主要指数跟随收涨，个券多数上涨。
• 海外市场：美债收益率普遍上行，欧洲债市收益率分化。

二、关键数据

• 资金利率：DR001上行0.21bp至1.803%，DR007下行4.86bp至1.763%。
• 利率债：10年期国债活跃券收益率上行1.00bp至1.6050%，10年期国开债活跃券收益率上行1.40bp至1.6400%。
• 信用债：3只产业债成交价格偏离幅度超10%，分别为“H1碧地02”（涨超17%）、“22万科GN001”（涨超26%）、“H9龙控01”（涨超33%）。
• 转债市场：中证转债、上证转债、深证转债分别收涨0.54%、0.53%、0.56%，成交额676.64亿元，放量73.53亿元。
• 美债市场：2年期美债收益率上行8bp至4.29%，10年期美债收益率上行4bp至4.49%。
• 欧债市场：德国10年期国债收益率上行1bp至2.38%，法国、英国保持不变，意大利、西班牙分别上行2bp、1bp。

三、研究结论

• 政策层面：证监会发布《关于资本市场做好金融“五篇大文章”的实施意见》，加大多层次债券市场对科技创新的支持力度。
• 外汇储备：1月末我国外汇储备规模为32090亿美元，较12月末上升67亿美元，升幅为0.21%。
• 监管动态：金融监管总局开展保险资金投资黄金业务试点，10家保险公司参与。
• 海外经济数据：美国1月非农新增14.3万，失业率降至4%，但劳动力参与率仍为62.6%。
• 通胀预期：美国2月密歇根消费者信心指数创七个月新低，1年期通胀预期飙升至4.3%。
• 大宗商品：国际原油期货价格转涨，国际天然气价格继续上涨。