策略跟踪报告：地方两会召开，明确发展目标

地方两会召开，明确发展目标

核心观点

• 31个省市已召开地方两会，明确2025年经济社会发展目标，多地坚持稳中求进，推动高质量发展。
• 全方位扩大内需、加快形成新质生产力、建设现代化产业体系成为年度热点。
• 多地强调扩围实施“两新”政策，优化消费品以旧换新，提升居民消费能力。
• 多地调降2025年社零总额增长目标，但精准发力释放消费潜能，重点包括实施提振消费专项行动、发展首发经济和银发经济、扩大服务消费和培育新型消费。
• 多地着力扩大有效投资，“两重”项目建设提速，强化“硬投资”和“软建设”，提高投资效益。
• 多地将发展新质生产力放在突出位置，推动科技创新和产业创新融合发展，建设现代化产业体系。
• 多地强调发展数字经济、现代服务业、特色优势产业和先进制造业。

关键数据

• 除福建外，2025年各地GDP增速目标平均值为5.37%。
• 过半省市年度GDP目标不低于2024年增长目标或实际增速。
• 多地调降2025年社零总额增长目标，但西藏提出8%的目标，力争达到10%。
• 全国共有28个省份提出要实施提振消费专项行动，29个省份扩围实施“两新”政策。
• 25个省市提出要大力发展首发经济，24个省市提出要大力发展银发经济。
• 21个省市提出扩大服务消费，17个省市强调要培育壮大新型消费。
• 近一半的省市将固定资产投资增速目标下调，西藏提出15%的目标，力争达到20%。
• 多地强调对重大科技创新与产业升级投资的投资计划，新型基础设施建设聚焦于5G基站、算力中心等。

研究结论

• 推动经济持续回升向好是政府经济工作的重点，宏观调控基调更为积极。
• 在政策支持下，预期企业盈利预期将改善，市场信心有望增强。
• 建议把握“新质生产力”及“两新两重”的投资主线进行配置，关注各地传统制造业升级转型路径。
• 在战略性新兴产业中寻找政策支持力度加大、技术创新取得突破、需求预期扩张的细分领域。

风险提示

• 宏观经济表现不及预期；政策成效不及预期；重大项目建设不及预期。