高频数据观察：购车需求逐步释放，国际油价由涨转跌

高频数据观察：购车需求逐步释放，国际油价由涨转跌

核心观点

2025年1月经济运行延续回升态势，消费和工业生产呈现分化趋势。消费方面，地产销售和购车需求有所回暖，地方两会密集召开提出多项新举措；工业生产季节性回落，煤炭、水泥等工业品价格普遍下跌。大宗商品价格分化，原油价格受需求端预期及地缘政治影响先涨后跌，铜铝价格受宏观情绪扰动上涨。

关键数据

• 消费：春节假期前夕，地产销售日均成交同比增2%；30城商品房成交日均面积同比回升2.1%。
• 工业生产：煤炭价格下跌，1月27日秦皇岛港Q5500k动力煤价格较月初下跌1.8%；水泥价格加速下跌，1月24日全国水泥价格指数较月初下跌6.8%。
• 大宗商品：国际油价由涨转跌，WTI、布伦特油价分别报收72.5美元/桶、76.8美元/桶；铜铝价格上涨，LME铜、铝现货价格分别上涨3.0%、2.4%。
• 汽车市场：1月前19日乘用车市场零售日均销量同比下降5%，但节前购车需求逐步释放，第三周呈现较强增长态势。

研究结论

1. 地产销售回暖：地方两会提出优化房地产政策，推动市场回暖，地产销售日均成交同比增2%。
2. 购车需求释放：国家明确2025年新补贴政策后，消费者观望情绪改善，节前购车需求逐步释放，第三周增长明显。
3. 工业生产季节性回落：煤炭、水泥等工业品价格普遍下跌，电厂库存较高，下游补库基本结束。
4. 大宗商品价格分化：原油价格受需求端预期及地缘政治影响先涨后跌，铜铝价格受宏观情绪扰动上涨。