春节假期外盘行情点评及节后展望20250204

2025年02月05日08:27 关键词关键词 春节假期海外商品走势广发期货赵亮贵金属权益指数恒生指数纳斯达克原油金属AI英伟达算力开源模型恒生科技消费贸易战橡胶供应端需求端 全文摘要全文摘要 春节期间，海外商品市场呈现涨跌互现态势，贵金属如白银因避险情绪上涨，美股尤其是科技股受美国AI公司事件影响波动。商品市场反应相对温和，但权益市场，特别是应用AI技术的公司展现出较大潜力和增长机会。讨论中还涉及贸易战、房地产市场、黑色金属需求等因素对市场的影响。 春节假期外盘行情点评及节后展望春节假期外盘行情点评及节后展望20250204_导读导读 2025年02月05日08:27 关键词关键词 春节假期海外商品走势广发期货赵亮贵金属权益指数恒生指数纳斯达克原油金属AI英伟达算力开源模型恒生科技消费贸易战橡胶供应端需求端 全文摘要全文摘要 春节期间，海外商品市场呈现涨跌互现态势，贵金属如白银因避险情绪上涨，美股尤其是科技股受美国AI公司事件影响波动。商品市场反应相对温和，但权益市场，特别是应用AI技术的公司展现出较大潜力和增长机会。讨论中还涉及贸易战、房地产市场、黑色金属需求等因素对市场的影响。整体而言，节后市场被看作是谨慎乐观的，建议关注权益市场，尤其是科技股的投资机会。 章节速览章节速览 ● 00:00春节假期海外商品走势及宏观事件影响分析春节假期海外商品走势及宏观事件影响分析 春节期间，海外商品市场涨跌互现，主要受假期期间发生的宏观事件影响。金属类商品，尤其是白银，涨幅显著。同时，海外权益指数和原油价格出现下跌，其中纳斯达克跌幅较大。恒生指数则呈现上涨趋势。后续分析将深入探讨这些变化及其对后市的影响。 ● 01:27春节期间全球春节期间全球AI领域重大事件及美股影响领域重大事件及美股影响春节期间，全球AI领域发生重大事件，中国在AI领域的突破性进展，特别是Deep Thick的出现，打破了美国在AI 领域的垄断。Deep Thick凭借其极致的性价比和低成本的训练费用，引起了全球范围内的高度关注，甚至在美国和国内的春节期间下载量排名中位列第一。这一事件对美股产生了显著影响，导致包括英伟达和博通在内的美股股价在27号出现跳空下跌，这主要源于华尔街对此事的恐慌反应。Deep Thick的开源特性使得不具备大型算力优势的小公司也能参与到AI应用中，这无疑是对传统算力路径的强烈挑战，也象征着美国在AI领域的垄断地位受到冲击。 ● 06:10中国科技崛起与消费市场复苏推动东升西降趋势中国科技崛起与消费市场复苏推动东升西降趋势恒生科技指数在近期开盘后涨幅显著，得益于国内前沿科技公司的强劲表现，尤其是AI 技术领域的突破，包括机器人和无人驾驶技术的进展，显示中国在科技领域已打破美国的技术封锁。同时，春节期间国内消费市场表现强劲，电影票房创下新高，超越北美市场，反映出民众消费能力的恢复和对高质量内容的需求。这些因素共同推动了市场上的“东升西降”趋势，即中国权益市场的乐观表现与美国市场的相对疲软形成对比。此外，贸易战也是影响市场的重要因素之一。 ● 09:54贸易战缓和及对中美经济影响的讨论贸易战缓和及对中美经济影响的讨论 特朗普原先计划对墨西哥、加拿大和中国征收关税，但经过谈判，决定对加拿大和墨西哥暂缓加税一个月，对中国加征的关税也有缓和迹象。对等的报复措施相对来说比较克制，主要集中在液化天然气和煤炭，尤其是主焦煤，对国内焦煤市场可能有短期的利多影响。此外，未对美国大豆加税，显示出一定的谈判余地。这些措施对股市造成一定扰动，但总体上，市场对特朗普的贸易战策略有所预期，因此并未引发大幅的利空反应。整体上，对国内经济的前景保持乐观态度。 ● 13:01橡胶市场春节期间表现及后市展望橡胶市场春节期间表现及后市展望春节期间，橡胶原材料端出现小幅上涨，主要因越南产区即将面临停减产以及泰国产量不及预期的影响。泰国的 胶水价格从66.1泰铢上涨到61.35泰铢，乳胶价格也有所上涨。尽管12月份泰国橡胶产量下降，印尼有小幅增产，但整体产量仍呈现下降趋势。国内进口方面，12月进口量环比增加14%，同比增加8%，显示需求端仍然稳健。库存方面，虽有季节性累库，但整体库存水平偏低，支持橡胶价格。预计节后橡胶价格可能走高，但市场可能维持 震荡上行的态势，主要因为需求增量稳定而没有爆发式增长。建议投资者谨慎操作，逢低做多。 ● 19:39春节期间贵金属市场走势及未来展望春节期间贵金属市场走势及未来展望 春节期间，贵金属市场，尤其是黄金和白银，表现突出，延续了一月份以来的偏强走势。市场对特朗普政策的担忧、美联储的降息态度以及美国的经济数据不及预期等因素推动了金价上涨，甚至突破历史新高。白银价格虽平稳，但在关税政策和行业驱动下，也实现了显著增长。未来，贵金属市场可能仍会受到宏观事件的影响，整体走势预计偏强，但需警惕超预期变化可能带来的波动。 ● 25:27贵金属市场上涨驱动因素及未来走势分析贵金属市场上涨驱动因素及未来走势分析贵金属市场近期的上涨主要受到美国四季度GDP 下降、消费端相对稳定以及对美联储降息预期的影响。此外，中国等国央行的持续购进和黄金ETF的正流入也为金价提供了支撑。分析指出，尽管市场缺乏明显的利空因素，但需关注美国关税政策的反转可能以及非农数据的超预期表现，这可能暂时打断贵金属价格的上涨趋势。建议在操作时以逢低买入为主，谨慎追高。 ● 33:02有色金属市场分析及后市展望有色金属市场分析及后市展望 对话中讨论了黄金、白银和镍的市场情况及后市展望。黄金和白银维持偏多的观点，但需注意短期的节奏问题。镍方面，节假日期间海外市场下跌约3%，主要受到海外宏观情绪影响及镍矿消息的扰动。此外，美联储维持利率不变和美国PCE指数上涨2.6%也对市场情绪和有色金属板块产生影响。预计这些因素在节后将继续对国内市场施压。 ● 36:54镍市场近期动态及未来预期分析镍市场近期动态及未来预期分析对话主要围绕镍市场的近期动态和未来预期展开。讨论了宏观情绪、有色板块对镍市场的影响，以及印尼镍矿政 策的频繁变动对市场的扰动。指出春节期间镍矿石产量目标的反复以及近期镍铁回流至国内对市场供应的冲击，导致镍铁价格上行乏力。此外，新能源领域硫酸镍价格维持弱稳状态。从基本面看，镍市场维持过剩格局，预期节后市场维持偏弱区间震荡，主要波动区间预计在122000到125000之间。风险方面，需重点关注印尼镍矿政策的变动，因其可能对市场产生快速短线冲击。整体上，未见明显利多因素，市场处于相对低位，需要注意风险。 ● 44:01豆油研究员解析春节期间美豆油上涨逻辑及后市走势豆油研究员解析春节期间美豆油上涨逻辑及后市走势春节期间，海外马鬃和美豆油呈现反弹走势，这主要源于美国农业部（USDA ）一月份供需报告中大幅下调美豆单产及收获面积，导致产量预测下调约272万吨，结转库存降至3.8亿普射。此报告发布后，CBOT豆类品种，包括大豆和豆油，均有显著上涨，美豆油从40美分每磅升至45美分每磅。受检验检疫不合格、国内停止接收巴西大豆以及国内抛售400万吨大豆传闻的影响，国内豆油市场在节前处于7500至7800区间宽幅震荡。假期期间，因特朗普对包括中国在内的多个国家部分商品加征关税，以及中国对美反制措施，中美贸易关系紧张，豆油盘面短期可能受宏观情绪影响。 ● 47:11豆油市场供需分析及价格走势预测豆油市场供需分析及价格走势预测 分析指出，尽管全球大豆供给格局宽松，但国内豆油供应预期在一季度较为紧张，主要由于进口大豆到港量减少及油厂买船积极性偏弱。随着年后返工潮和学校备货高峰期的到来，3、4月份可能出现供给虚增的错配格局，预计豆油价格将偏强运行。此外，从油脂间套利角度看，建议做豆油性价比高的套利策略，因马来西亚和印尼棕榈油价格走低，油脂间的溢价不断收缩。 ● 50:05全球棉花市场供需分析及中美贸易战影响全球棉花市场供需分析及中美贸易战影响讨论重点集中在全球棉花市场的供需情况及其受到中美贸易战影响的分析。首先提到全球棉花产量上调，特别是 中国、巴西和澳洲的产量增加，导致供应端压力增大。美国棉花产量持续增加，而出口量却因巴西产量增加和关税政策调整而下滑，尤其是对中国的出口可能受到中美贸易摩擦的影响。此外，还提到近期特朗普政府对加拿大、墨西哥及中国的关税政策，以及中国可能采取的反制措施，这些都可能进一步影响美国棉花的出口量。整体来看，全球棉花市场供需关系偏空，美国棉花出口量可能继续下调。 ● 55:03国内棉花和铜市场走势分析国内棉花和铜市场走势分析 对话首先分析了国内棉花市场的现状，指出原料库存较低而产成品库存较高，整体下游市场偏弱，短期内棉花价格可能承压，中美贸易战的走势对后市影响重大。棉花价格处于历史低位，大幅下行空间有限，但市场缺乏明显上涨驱动。随后，讨论转向铜市场，春节期间铜价受到特朗普关税政策导向的影响，出现先跌后涨的震荡格局。美联储暂停降息及特朗普的移民和关税政策对通胀的影响，使得市场预期年内可能有两次降息，短期内美债美元维持高位，对铜价形成一定压制。 ● 59:13特朗普关税对铜价及节后市场走势分析特朗普关税对铜价及节后市场走势分析对话主要讨论了特朗普关税政策对铜价的影响，包括宣布对加拿大、墨西哥和中国征收关税后铜价的波动，以及 关税预期对市场情绪的影响。此外，还分析了春节期间商品市场的整体表现，指出尽管受到贸易战的扰动，但整体波动温和。节后市场焦点可能转向权益市场，特别是国内资产和AI应用领域的发展，同时关注房地产和基建的复苏情况以及黑色商品需求的阶段性好转。整体上，市场预计维持震荡格局，需关注特定品种如氧化铝的投产收益对市场的影响。 问答回顾问答回顾 发言人发言人问：春节期间有哪些重要的宏观事件影响了海外商品市场？问：春节期间有哪些重要的宏观事件影响了海外商品市场？ 发言人答：春节期间有两个重大宏观事件：一是Deep Tech的出现打破了海外AI领域的垄断，其极致性价比和开源特性引起了全球关注，导致美股尤其是英伟达等公司股价大幅下跌；二是中国AI技术取得突破，如语数人形机器人等，展示了中国在AI应用层面的领先优势，这对恒生科技指数的大幅上涨起到了推动作用。 发言人发言人问：春节期间海外商品的整体走势如何？问：春节期间海外商品的整体走势如何？ 发言人答：春节期间，海外商品整体呈现涨跌互现的走势。金属类商品以白银涨幅最大，而权益指数方面，恒生指数上涨，纳斯达克指数则下跌较多。 发言人发言人问：问：AI领域的领域的Deep Tech有何特别之处？有何特别之处？ 发言人答：Deep Tech是一款主打性价比的大语言模型，其训练费用和API调用成本远低于市场上的先进模型，打破了由美国几大公司主导的AI技术垄断局面，并且开源的特性使得不具备强大算力优势的小公司也能参与进来，对整个AI领域产生了重大冲击。 发言人发言人问：春节消费层面的情况如何？问：春节消费层面的情况如何？ 发言人答：春节期间，国内消费能力表现强劲，电影票房创近年新高，超越北美位居全球第一，反映出消费者对于优质商品和服务的需求旺盛，这为中国经济发展带来了积极信号。 发言人发言人问：中美贸易关系方面有何变化？问：中美贸易关系方面有何变化？ 发言人答：原本特朗普计划对墨西哥、加拿大及中国加征关税，但在春节假期期间，特朗普宣布暂缓对加拿大和墨西哥加税一个月。虽然中国未明确表态暂缓加税，但特朗普的态度有所缓和，中美之间的贸易战暂时进入了一个相对真空的阶段，这对国内市场的影响相对有限。 发言人发言人问：在特朗普的政策下，中美贸易摩擦对国内的影响如何？问：在特朗普的政策下，中美贸易摩擦对国内的影响如何？ 发言人答：从目前市场反应来看，大家对特朗普通过贸易战达到某些目的这一意图较为清晰，认为这并非硬碰硬的全面贸易战，因此相关消息已部分消化，对整体市场并未构成显著的偏利空因素。不过，具体影响还需结合其他宏观经济事件进一步分析。 发言人发言人问：