核心观点及策略
- 基本面暂无变化：正极厂开工率无明显调降，下游补库延续但成交热度一般，供给平稳，盐厂季节性降产启动但力度有限。
- 成本方面：百川口径下6%锂辉石精矿价格小幅上涨，锂云母价格相对平稳。
- 后期观点：江西环保检查事件对盘面情绪有所提振，但实际影响有限，事件热度降温后将拖累锂价回归。基本面节前或不会发生较大变动，终端需求的实际强度有待观察，节前供需将逐渐趋于平缓。
市场数据
- 碳酸锂期货：1月23日主力合约收涨0.73%至79580.0元，资金整体流出278.53万元。
- 供给端：截止1月17日，碳酸锂周度产量14301吨，较上期减少1613吨，后期预期或有回落，但降产幅度不及套保增量，供给重心仍将维持相对高位。
- 进口方面：11月中国碳酸锂进口量约1.92万吨，同比增长约13%，环比减少约17%。12月智利出口至中国的规模大幅收缩。
- 需求方面：截止1月17日，磷酸铁锂产量约59587吨，开工率51.93%；三元材料产量约14395吨，开工率43.07%。新能源汽车1月1-12日零售20.6万辆，同比增长8%，较上月下降50%。
- 库存方面：碳酸锂库存合计62926万吨，较上期减少约927吨。
市场分析及展望
- 上周市场分析：监管与交割方面，广期所仓单规模合计51348吨；供给端，碳酸锂产量大幅减少，后期预期回落；进口方面，11月中国碳酸锂进口量同比增长约13%，12月智利出口至中国的规模大幅收缩；需求方面，正极材料厂开工率表现尚可，新能源汽车销量增速大幅回撤；库存方面，碳酸锂库存减少。
- 本周展望：环保事件影响有限，锂价震荡延续。基本面节前或不会发生较大变动，终端需求的实际强度有待观察，节前供需将逐渐趋于平缓。中长期看，发改委下达25年新能源换新政策标准，补贴力度及范围均有大幅扩张，政策上对新能源消费仍有扶持。居民收入有所改善，财政个税收入大幅增加，有望提振消费能力和意愿。
行业要闻
- 北京利尔：关联公司投建的碳酸锂项目已投产，参股公司联创锂能硅碳负极材料项目正在建设中。
- 西藏珠峰：安赫莱斯“年产3万吨碳酸锂盐湖提锂建设项目”先期1万吨设备已运达现场。
- 江特电机：持有或控制的锂矿资源量1亿吨以上，其中茜坑锂矿锂含量较高。
- 邦普时代45万吨新一代磷酸铁锂项目签约，总投资约320亿元。
研究结论
预计情绪扰动降温后锂价或向区间下方回归，锂价延续震荡运行。
