电子行业周报：中国芯片出口金额创历史新高，24Q4华为智能手机销量重回中国市场首位

核心观点

• 中国芯片出口额创历史新高：2019-2024年，中国集成电路出口额从1015.78亿美元增长至1594.99亿美元（11351.6亿人民币），2024年同比增长17.4%，主要受全球终端市场需求增加（尤其是智能手机和PC需求回暖）、生成式人工智能及智能汽车产业发展等因素推动。但进口额仍高（3856.45亿元，同比增长10.4%），显示对进口芯片的依赖仍存，先进制程芯片技术需持续提升。
• 华为智能手机重回中国市场首位：2024年中国智能手机销量同比增长1.5%（首次自2018年以来增长），但Q4同比下降3.2%。华为凭借Nova 13和Mate 70系列热销，Q4市场份额达17.8%，首次超越vivo成为市场领导者。小米排名第二，高端化及电动汽车业务助力增长。

投资建议

• 维持电子行业“增持”评级，预计2025年行业将全面复苏，竞争格局加速出清，盈利周期持续改善。
• 建议关注：半导体设计（中科蓝讯、炬芯科技）、模拟芯片（美芯晟、南芯科技）、驱动芯片（峰岹科技、新相微）、设备材料（华海诚科、昌红科技）、折叠机产业链（统联精密、金太阳）、军工电子（紫光国微、复旦微电）、华为供货商（汇创达）。

风险提示

• 中美贸易摩擦加剧、终端需求不及预期、国产替代进程不及预期。