烧碱周报：烧碱企业库存偏低，期现价格共振上涨

主要观点：

• 本周山东32碱价格继续走强，折百价分别为3156元/吨和3160元/吨，库存环比下降4.75%。
• 春节前中下游需求超预期，外贸订单较好，氯碱企业库存低位，主力下游送货量不多，推动现货价格上涨。
• 春节前液氯价格大幅倒贴，个别装置减产预期，进一步支撑烧碱价格。
• 短期烧碱走势仍偏强，需关注节后碱厂库存情况和下游采购需求。

关键数据：

• 山东32%液碱价格1010元/吨，折百价3156元/吨。
• 山东50%液碱价格1580元/吨，折百价3160元/吨。
• 山东片碱价格3900元/吨。
• 全国20万吨及以上液碱样本企业厂库库存24.16万吨（湿吨），环比下降4.75%，同比下降32.36%。
• 中国20万吨及以上烧碱样本企业产能平均利用率为85.1%，较上周环比下降0.1%。
• 本周中国烧碱产量为81.71万吨。
• 山东氯碱企业周平均毛利477元/吨，环比下降3.83%。

研究结论：

• 烧碱期现价格共振上涨，基差收缩。
• 短期烧碱走势仍偏强，但需警惕节后因提前备货需求不及预期的情况。
• 关注春节前后主力下游的送货情况。