月度观点及热点资讯
- 行情回顾：2025年1月1日至1月24日，工业硅现货市场价格持续探底，553报价下跌4.93%至10600元/吨，期货主力合约探底企稳，价格重心小幅下移。
- 供应：1月中国工业硅生产继续北移，川滇地区开炉不足20台，新疆地区产量下降，甘肃、内蒙、宁夏地区产量小幅增加，全月产量预计下降3万吨出头。
- 需求：1月下游需求稳定，多晶硅企业排产与12月持平，需求减量在1万吨以内。有机硅高位稳定，企业节前补库但以刚需为主。出口市场同比转好，2024年出口72.5万吨，同比增加26.7%，预计后续增量可能性较小。
- 成本利润：1月电价成本变化不大，硅石、硅煤、石油焦等原辅材料价格较弱，北方硅石消耗库存，南方地区生产亏损，行业整体小幅亏损，盈利企业主要为有自备电厂。
- 库存：1月工业硅库存较12月底继续累积，主要由于下游开工下降，库存从中间商向下游转移，期货库存持续累积并高位。
- 总结：预计2月西北地区开工小幅恢复，西南地区保持低位，供需双弱，库存高位。
- 策略：期货逢高沽空si2503合约，压力位11000元/吨；期权买入si2503-C-11000。
热点资讯
- 美国对中国进口的钨产品、硅片和多晶硅征收关税，太阳能硅片和多晶硅税率提高至50%，自2025年1月1日起生效。
- 2024光伏行业年度大会上，部分企业商讨控产内容，流传生产配额数据，最终以协会官宣为准。
- 财政部取消部分产品出口退税，将部分成品油、光伏、电池等出口退税率下调至9%。
- 美国商务部启动变更情况审查，考虑撤销部分中国晶体硅光伏电池的反倾销税和反补贴税。
- 政治局就新能源技术与我国能源安全进行集体学习，强调我国新能源技术和装备制造水平全球领先。
- 国务院印发《2024-2025年节能降碳行动方案》，加大非化石能源开发，优化有色金属产能布局，新建多晶硅、锂电池项目能效须达行业先进水平。
工业硅价格影响因素预测
- 产量：产量持平，中性。
- 下游需求：整体弱稳，中性。
- 库存：高位，利空。
- 进出口：出口平稳，中性。
- 市场情绪：无，中性。
- 成本利润：成本下行，利空。
- 宏观：国内宏观政策向好，利多。
行业格局
期现市场价
库存
成本利润
- 提供了工业硅综合利润及成本图表数据，以及各主产区电价图表数据。
供给
- 展示了工业硅周度产量和月度产量图表数据，以及开工率及产能图表数据，并列举了2025年计划投产的重点跟踪增产省份企业名称、项目类型、投产时间、项目产能等信息。
需求
- 描述了消费总览、多晶硅产量及价格、多晶硅库存及成本、多晶硅跟踪增产最新投产计划等信息，以及有机硅价格及产量、有机硅成本及毛利、有机硅跟踪增产最新投产计划等信息，此外还提供了铝棒产量、原铝系铝合金和再生系铝合金相关图表数据，以及太阳能/光伏相关图表数据。
进出口
