北交所行业主题报告：开源证券北交所助力“工业大米”紧固件向精加工转型，巩固制造业国际地位

紧固件是各类产品所需基本零件，我国为紧固件全球最大生产国 紧固件是将两个或两个以上零件（或构件）紧固连接成为一件整体时所采用的一类机械零件的总称，其质量直接决定相关机械零部件、设备的使用寿命及可靠性。 紧固件运用领域覆盖汽车制造、电子电器、工程机械、化工、风电等行业，是各类产品所需的基本零件。据中商产业研究数据，2012年高端紧固件市场规模为358.5亿元，而2022年我国高端紧固件市场规模已经达到724.45亿元，复合增长比率为7.29%。根据中商产业研究院数据，2017-2019年，我国紧固件行业产量持续上升，2020年受宏观经济波动等因素影响出现小幅下降，但是产量仍达到825.01万吨。预估2023年我国紧固件产量增长至977.98万吨，2017-2023年我国紧固件产量复合增速4.30%。从产量上来看，我国已经成为全球第一大紧固件生产国。 紧固件下游行业应用广泛，汽车方向占销售额近六成 紧固件广泛运用于各类工程机械、汽车工业、电力、电子等领域。其中汽车工业是紧固件行业最大的下游行业，需求量约占紧固件行业总销量的58.36%。一辆轻型车或乘用车需紧固件约580种规格、50kg、5,000件左右；而一辆中型或重卡商用车需紧固件约5,710件、质量90kg。2024年我国汽车销量合计为3,142.64万辆，其中乘用车占2,755.25万辆，商用车387.39万辆。风电类高强度紧固件主要应用于预埋螺套、叶片双头螺杆、主机螺栓、塔筒螺栓以及锚栓组件等位置。 截至2024年12月底风电装机容量约5.2亿千瓦，同比增长18.0%。电子方向所使用到的紧固件包含埋置螺母、铆钉、SMD等细分类型。2024年消费电子行业整体呈现出温和复苏的趋势，但不同细分领域表现各异。2023年全球消费电子行业市场规模达到了7734.00亿美元，预计将继续保持稳健增长。航空航天紧固件在卫星、飞船领域主要用于结构系统、热控系统、轨道控制系统等方面；在火箭、导弹领域主要用于各种静止件和转动件等方面；而在军民飞机领域主要用于军民用航空飞机的舱段、襟翼、榆架等重要结固件构连接等。 北交所已有七丰精工、荣亿精密、建邦科技等多家公司，还有待上市公司 目前北交所内主要的紧固件企业主要有七丰精工、荣亿精密、建邦科技，截至2025年1月23日总市值43.28亿元。建邦科技（837242.BJ）致力于汽车后市场非易损零部件的开发、设计与销售，紧固件方面，建邦科技主要产品为轮毂螺丝螺母。荣亿精密（873223.BJ）主营业务为紧固件的研发、生产和销售，主要产品有铜钉、铜件、铜套、SMD、铝件、钢件、铆钉和螺母等，产品主要用于3C、汽车等行业。七丰精工（873169.BJ）产品主要包括高精密螺栓组件、高强度、耐低温螺栓、自锁螺母等。按其应用领域划分主要分为建筑类、轨道交通类、仓储类、汽车类及航空航天类。宇星股份产品主要包括风电用螺母、车用螺母以及工程机械螺母等。 风险提示：技术迭代风险、宏观经济变动风险、政策变动风险。 1、紧固件是各类产品所需基本零件，我国为全球最大生产国 紧固件是将两个或两个以上零件（或构件）紧固连接成为一件整体时所采用的一类机械零件的总称，是作紧固连接用且应用极为广泛的一类机械零件。紧固件的质量直接决定相关机械零部件、设备的使用寿命及可靠性。 紧固件运用领域覆盖汽车制造、电子电器、工程机械、化工、风电等行业，可用在各种机械、设备、车辆、船舶、铁路、桥梁、建筑、结构、工具、仪器和仪表等上面，是各类产品所需的基本零件。紧固件的品种和质量对产品的水平和质量具有重要的影响，是装备制造业不可或缺的重要组成部分。紧固件的质量直接决定着重大装备和主机产品的性能、水平、质量和可靠性，在工业生产中占有重要的地位。 紧固件产品品种规格繁多，性能用途各异，标准化、系列化、通用化的程度也极高。 按照产品形态分类，紧固件通常包括以下12类：螺栓、螺柱、螺钉、螺母、自攻螺钉、木螺钉、垫圈、挡圈、销、铆钉、焊钉、组合件与连接副。 表1：按照产品形态分类，紧固件通常包括螺栓、螺柱、螺钉等12类 我国紧固件行业从上世纪50年代发展至今，经过几十年技术、经验沉淀，行业技术水平有明显提高。在实际应用领域主要体现为：近年来我国紧固件企业加大了对原材料的开发应用原材料的热处理技术攻关取得成效，应用于航空航天领域的铝合金、碳钢、合金钢、不锈钢、钦合金、耐热合金紧固件关键技术取得一定突破。 从产量上来看，我国已经成为全球第一大紧固件生产国。随着我国机械工业、汽车工业等行业的发展，带动了紧固件的需求及生产，我国紧固件行业规模持续扩张。根据中商产业研究院数据，2017-2019年，我国紧固件行业产量持续上升，2020年受宏观经济波动等因素影响出现小幅下降，但是产量仍达到825.01万吨。中商产业研究院预估2023年我国紧固件产量增长至977.98万吨，2017-2023年我国紧固件产量复合增速4.30%。 图1：中商产业研究院预估2023年我国紧固件产量增长至977.98万吨 作为最基础、最通用的机械基础件，紧固件产业对国家新战略新兴产业有着举足轻重的作用，随着我国经济发展，对紧固件的需求呈持续增长走势，带动行业规模不断增长。预估2023年我国紧固件市场规模增至1203亿元，2017-2023年我国紧固件市场规模复合增速预计为7.14%。 图2：预估2023年我国紧固件市场规模增至1203亿元 我国高端紧固件主要供给航空航天、高铁、风电、核电、汽车及船舶等领域，此领域多属于高端装备制造业。高端装备制造业处于价值链高端和产业链核心环节，是决定着整个产业链综合竞争力的战略性新兴产业。近年来，我国高端装备制造业发展迅速，高端紧固件产品需求也随之上升。据中商产业研究数据，2012年高端紧固件市场规模为358.5亿元，而2022年我国高端紧固件市场规模已经达到724.45亿元，复合增长比率为7.29%。 图3：2022年中国高端紧固件市场规模为724.45亿元 紧固件行业进出口情况 我国紧固件制造业是典型的外贸型产业，出口渠道是我国紧固件生产商重要的销售通路之一，出口数量占国内产量比重近年来维持在40%左右。根据海关总署统计，2024年全年中国出口紧固件总金额达到114.74亿美元。 图4：2024年全年中国出口紧固件总金额达到114.74亿美元 国内紧固件高端市场依赖进口，由于技术垄断壁垒和供应商转换成本高的原因，我国紧固件生产企业规模尚小，主要聚集在低端市场，国内紧固件行业亟需完成向高质量增长的转变。目前，我国工业总产值在3亿元以上的规模较大的紧固件生产企业较少，且生产设备自动化水平低、生产工艺技术落后，产品质量不稳定，仅能生产低强度紧固件。而高端紧固件具有材料科技含量高、强度高、抗疲劳性强、耐腐蚀等特点，存在较强的进口依赖。据行业协会初步统计，我国紧固件行业高端产品占比约为10%，中端产品占比约为50%，低端产品占比约为40%。 2、紧固件下游行业应用广泛，汽车方向占销售额近六成 紧固件产业链上游为钢铁、有色金属、复合材料等原材料供应商及紧固件设备供应商。紧固件行业受原材料如钢铁等大宗商品价格影响较大，我国钢材价格主要受宏观经济调控、房地产和基建发展、钢铁行业发展、原材料价格四大因素影响，呈现周期性涨跌。 图5：紧固件产业链上游为钢铁等原材料及设备供应商 上游 紧固件产品最主要的原材料是钢材，根据Wind数据显示，我国钢材产量呈波动递增趋势。2024全年我国钢铁产量达到14.00亿吨。 图6：2024全年我国钢铁产量达到14.00亿吨 除钢材外，铜和铝也是紧固件产品重要的原材料;与钢紧固件相比，铜制紧固件具有导电性能更好的优点，而铝制紧固件则更轻、强质比更高的特点。2010年以来，我国精炼铜和原铝产量总体也呈上升趋势，2024全年精炼铜产量达到1,364.40万吨，电解铝产量达到4,400.50万吨。 图7：2024全年精炼铜产量达到1,364.40万吨，电解铝产量达到4,400.50万吨 下游 紧固件广泛运用于各类工程机械、汽车工业、电力、电子等领域，是各类产品所需的基本零件，下游行业广阔。其中汽车工业是紧固件行业最大的下游行业，2021年需求量约占紧固件行业总销量的58.36%。 其次，电力工业、建筑业、工程机械及其他分别占比达到为19.90%、15.18%和6.56%，也是紧固件行业的重要下游。电力行业用量相对较小，但产品附加值较高，也是较为重要的细分应用领域。 图8：汽车工业为紧固件最大下游行业，2021年需求量占比约为58.36% 汽车方向 汽车紧固件作为机械基础零件，广泛应用于汽车内外饰、底盘、动力系统及各个车身结构中，起着基础但重要的作用。随着市场竞争的日趋激烈，加上汽车对紧固件产品品质，诸如轻量化、环保、长寿命等方面要求的不断提高，汽车紧固件企业的装备将会继续更新改造。 汽车整车通常由内外饰、电子电器、底盘、动力系统及白车身等零件组成，紧固件只占其中很小的一部分，但其作为机械基础零件却起着重要的作用。汽车紧固件作为主机与部件之间或部件与零件之间的重要连接件，随主机一起在各种恶劣的服役环境中接受考验，应用于高温、高压、低温、振动、腐蚀、重载、交变应力、抗剪切抗扭转的各种场合，紧固件的失效和损坏会引发严重的交通事故，因此，对于汽车行业紧固件的品质和稳定性要求很高。 图9：汽车紧固件是主机与部件之间或部件与零件之间的重要连接件 根据超捷股份招股说明书，一辆轻型车或乘用车需紧固件约580种规格、50kg、5,000件左右；而一辆中型或重卡商用车需紧固件约5,710件、质量90kg。 从中国汽车工业协会披露的每月汽车销量数据来看，2024年12月我国汽车销量达到348.86万辆，2024年合计为3,142.64万辆，其中乘用车占2,755.25万辆，商用车387.39万辆。 图10：2024年我国汽车销量合计为3,142.64万辆，其中乘用车占2,755.25万辆，商用车387.39万辆（万辆） 风电方向 风电类高强度紧固件作为连接风电叶片与主机、各节塔筒、风机与地面等的关键基础部件，始终暴露在台风、沙尘、低温、高温、积雪、低浓度盐雾等恶劣环境下，服役期限长，对于产品强度性能、抗疲劳性能、耐腐蚀性能等有极高要求，产品质量直接关系到大型风电机组的安全运行。 从应用部位来看，风电类高强度紧固件主要应用于预埋螺套、叶片双头螺杆、主机螺栓、塔筒螺栓以及锚栓组件等位置。 图11：风电类高强度紧固件主要应用于叶片双头螺杆、主机螺栓、塔筒螺栓等位置 2025年1月21日，国家能源局发布2024年全国电力工业统计数据。截至12月底，全国累计发电装机容量约33.5亿千瓦，同比增长14.6%。其中，太阳能发电装机容量约8.9亿千瓦，同比增长45.2%；风电装机容量约5.2亿千瓦，同比增长18.0%。 表2：2024年末风电装机容量约5.2亿千瓦，同比增长18.0% 除新增装机容量市场需求外，风电运维市场的需求也十分可观，因风电机组造价昂贵，服役环境严苛，运维需求也较高。在服役期间，风电主机需定期进行维护修复，退役主机通常采用技改、更换零部件方式延长使用寿命。根据前期装机情况，预计我国2025年-2030年间将迎来风电机组的第一次退役高峰，因此，近年来风电运维市场对高强度紧固件产品的需求也逐步增长；再次，海上风电的发展和大兆瓦风电机组的推广，对风电紧固件制造业工艺水平、产品技术指标进一步提出要求，促使紧固件生产企业加大对高强度、强抗疲劳、强防腐、防松动、大型特型规格产品的研发力度，提升工艺水平。 电子方向 电子方向所使用到的紧固件包含埋置螺母、铆钉、SMD等细分类型。针对SMD这一产品的市场规模，参考荣亿精密招股说明书数据可见，每台笔记本电脑使用埋置螺母数量主要集中在29-45件之间，平均每台用量为37件；每台笔记本电脑使用表面贴片螺母SMD数量主要集中在2-4件之间，平均每台用量为2.7件。 从行业整体