Industry Multiples in India Report 2022 - 19th Edition

核心观点

• 全球经济放缓，印度经济展现韧性： 报告指出，2022年全球经济增长放缓，通胀水平处于历史高位，主要受生活成本危机、金融条件收紧、俄乌战争和新冠疫情持续影响。印度经济在全球环境中表现 resilient，增速超过大多数主要新兴市场经济体。
• 印度股市表现： 2022年9月至12月，印度股市（BSE Sensex 和 Nifty 50）上涨约 5.9%，但自年内高点以来下跌约 3.8%。
• 行业表现： 不同行业表现各异，其中银行业、消费金融业、建筑和工程业、金属和矿业等行业市场资本化率有所增长，而服装行业则出现下降。

关键数据

• 全球经济增长预测： 国际货币基金组织预测，2022年全球经济增长将从 2021 年的 6.0% 降至 3.2%，2023 年进一步降至 2.7%。
• 全球通胀预测： 国际货币基金组织预测，2022 年全球通胀将从 2021 年的 4.7% 上升至 8.8%，但预计 2023 年和 2024 年将分别降至 6.5% 和 4.1%。
• 印度经济增长预测： 世界银行将印度 2022 年的 GDP 增长预测从 6.5% 上调至 6.9%。
• 行业市场资本化率变化： 银行业市场资本化率从 2022 年第三季度至第四季度增长 29.8%，消费金融业增长 5.2%，建筑和工程业增长 11.8%，金属和矿业增长 18.0%，服装行业下降 7%。
• 行业估值倍数： 报告提供了 2022 年 12 月 31 日印度不同行业的估值倍数，包括 EV/Sales、EV/EBITDA、P/E 和 P/B 等。

研究结论

• 银行业： 银行业绩增长，资产质量改善，市场资本化率显著上升。
• 消费金融业： 非银行金融机构处于有利位置，信贷增长强劲，利率上升。
• 建筑和工程业： 受益于政府增加资本支出的计划，行业预计将显著增长。
• 金属和矿业： 尽管金属公司第三季度盈利下降，但受中国放松疫情管制和需求预期回升的推动，金属和矿业股票上涨。
• 服装行业： 受全球通胀和生活成本危机影响，印度服装行业面临危机，消费者支出减少，出口下降。