中芯国际股价午后跳水,但算力代工稀缺性仍需高度重视。核心推荐逻辑如下:
- 国产算力底盘:中芯国际作为国产算力代工龙头企业,先进制程稀缺性和重要性进一步凸显,景气度震荡不改其先进扩产决心。随着核心设备到位和国产设备配合跟进,中芯国际有望全面加速AI芯片国产化进程,其地位堪比台积电之于全球AI产业。
- 近期业绩:Q4收入环比微增,主要因ASP增长带动收入提升,但出货量基本持平,释放3万片12寸产能导致稼动率下降。公司指引下,全年收入预计约80亿美元,毛利率17%。
- 未来展望:2024年产能折合12寸42万片,扩产稳步推进。
- 风险提示:先进工艺研发不及预期、设备到位及扩产情况不及预期、下游需求不及预期。