下游钢厂陆续检修，预计后市焦煤价格偏弱

核心观点与关键数据

• 焦煤价格走势：今日焦煤价格先抑后扬，开盘小幅走强后震荡下行，收盘重心下移，显示市场承压。
• 下游钢厂检修：据Mysteel统计，近期13家钢厂发布检修信息，其中广西贵港钢铁计划于2月5日停产检修20天，影响建材产量约10万吨。
• 供给端分析：临近春节，国内煤矿陆续放假，供给边际收紧，但蒙煤进口维持中性，国内炼焦煤库存延续累库，整体供给偏宽松。
• 需求端分析：冬储补库逻辑逐渐尾声，焦炭第七轮提降落地，下游刚需采购为主，钢厂后续也将停产，终端需求预计仍偏弱。

研究结论

• 供需格局：当前焦煤供需两弱，市场对节后需求和“两会”有一定预期，下方或存在支撑，但整体仍以承压思路对待。
• 操作建议：操作上建议观望。
• 关键数据：
  • 期货收盘价：1132元/吨，多单量168,451手，空单量209,246手。
  • 现货价格（山西介休）：1230元/吨，持平。
  • 基差：98（较上一交易日走强）。
  • 蒙煤通关量（1月18日）：13.5万吨，维持中性。
  • 钢铁企业高炉开工率（1月17日）：77.18%，环比持平。
  • 铁水日均产量（1月17日）：224.48万吨，环比增加0.11吨。