我国汽车行业在2024年展现出稳定态势,新能源汽车和出口市场持续增长,但燃油车销量承压,出口增速放缓。政策方面,两新政策等积极效应显现,智能网联汽车发展获得政策试点。样本企业分析显示,受益于需求端政策及出口增长,样本企业营收和利润延续增长,但财务杠杆仍较高。展望2025年,汽车市场规模有望保持增长但增速放缓,新能源汽车渗透率进一步提升,车企出海面临外部环境变化带来的不确定性,优势企业有望获得更多市场份额,行业信用质量趋于分化。分产业链看,汽车制造细分市场信用质量分化较大,非主流车企面临退出压力;汽车零部件及配件企业受益于自主品牌及新能源汽车市场发展,但燃油车专用零部件制造企业面临需求下降压力;汽车经销行业盈利承压,大型经销商有望获得发展机遇,但整体运营压力难减。