温度不确定性对企业成长的影响：网格层次分析（英）2024

本研究探讨了温度不确定性对企业固定资本增长的影响。研究发现，温度不确定性与企业增长呈显著负相关关系，即温度不确定性越高，企业固定资本增长率越低。具体而言，每增加1℃的温度不确定性，企业固定资本增长率下降0.77个百分点。

研究进一步发现，这种负相关关系在不同行业和不同收入水平的国家中存在异质性。具体而言：

• 投资不可逆性较高的行业，如基础设施等，受温度不确定性影响更大，资本密集度越高，温度不确定性对 firm size growth 的负面影响越强。
• 高收入国家受温度不确定性影响更大，收入水平越高，温度不确定性对固定资本增长的负面影响越严重。

研究基于 Orbis 数据库的企业财务数据和 Berkeley Earth 基金会网格级天气数据，构建了一个包含约4000个经济意义网格的网格级企业经济数据集。研究发现，温度不确定性通过增加企业运营和战略规划的复杂性、提高企业运营成本等方式，导致企业减少或延迟资本投资。

研究结论表明，温度不确定性对经济活动具有显著的负面影响，尤其是在投资不可逆性较高和高收入国家中。这提示政策制定者在制定气候变化相关政策时，应充分考虑温度不确定性对企业投资行为的影响。